Skolos išleidimas yra tada, kai įmonės ar vyriausybės renka lėšas skolindamos pinigus iš obligacijų savininkų. Bendrovė arba vyriausybė, skolinanti pinigus (skolos išleidimą), sutinka mokėti skolintojui (obligacijų turėtojui) nustatytą palūkanų normą per nustatytą laikotarpį. Šis mokėjimas, kuris paprastai atliekamas kas mėnesį arba kas ketvirtį, kartais vadinamas kuponu. Pasibaigus laikotarpiui, skolininkas visiškai grąžina skolintojui.
Skolos emisijų rūšys
Dvi labiausiai paplitusios skolos vertybinių popierių rūšys yra vyriausybės arba įmonės. Federalinės, valstybės ir vietos valdžios institucijos skolą išleidžia, kai jiems reikalingi pinigai kapitalo projektams, pvz., Kelių ar mokyklų statybai, arba kasdieninėms operacijoms. Šios skolos emisijos vadinamos savivaldybių arba iždo obligacijomis. Įmonės išleidžia skolą finansuoti kapitalo projektus, įsigijimus ir kt. Tai vadinama įmonių obligacijomis. Skolos išleidimas iš esmės yra išgalvotas terminas skolintis pinigus per kapitalo rinkas.
Palūkanų normos nustatymas
Bendrovė ar vyriausybė kredito reitingą priskiria įmonė, pvz., „Moody's“ arba „Standard & Poor's“. Šis reitingas nustato palūkanas, kurias ūkio subjektas turės sumokėti skolinant. Įmonės ir vyriausybės, turinčios stabilius finansinius ir patikimus balansus, pasiekia didesnį kredito reitingą nei tie, kurių finansai yra prasti. Mažesnis kredito reitingas reiškia, kad skolos išleidimo palūkanų norma bus didesnė, taigi bendrovė ar vyriausybė kainuos skolą.
Procesas
Investiciniai bankai parduoda bendrovės ar vyriausybės skolą obligacijų rinkoje obligacijų rinkoje. Palūkanų norma nustatoma pagal kredito reitingą ir investuotojų pareikalavimą. Instituciniai klientai, tokie kaip pensijų fondai ar investiciniai fondai, yra dideli skolos išleidimo pirkėjai, nors asmenys taip pat gali pirkti skolą. Pasibaigus šiam procesui, skolininkas gauna pinigus iš skolos išleidimo ir skolintojai gauna obligacijas.
Obligacijų prekybos rankos
Išleidus skolą, skolininkas turi nustatytą palūkanų normą, kurią jis turi mokėti tam tikrą laiką (dažnai 10–30 metų). Tačiau obligacijos, kurias ji išleidžia, dažnai prekiauja atviroje rinkoje, o kainos kyla ir mažėja. Kaina, kurią pirkėjas moka, daro įtaką pirkėjo palūkanų normai, tačiau skolos emitentas ir toliau moka tą pačią palūkanų normą, kuri buvo nustatyta, kai pirmą kartą buvo parduotos obligacijos.
Mokėtos skolos
Kiekvienas skolos išleidimas turi tam tikrą terminą, dažnai 30 metų. Šio laikotarpio pabaigoje skolininkas privalo visiškai grąžinti skolintojo pagrindinę sumą. Skolintojas taip pat gavo palūkanų mokėjimus (kuponus) per visą skolos išleidimo laikotarpį. Kartais skolos išleidimo metu sumažės palūkanų normos, o paskolos gavėjas gali nusipirkti obligacijas (paskambinti) ir išleisti naują skolą pigesnėmis sąlygomis.
