Kai bendrovė turi pinigų srautus, išreikštus užsienio valiuta, ji susiduria su užsienio valiutos rizika, kitaip tariant, turi užsienio valiutos kursą. Pozicija užsienio valiuta taip pat gali atsirasti, kai įmonė turi turtą, išreikštą užsienio valiuta, nes šio turto vertė svyruos priklausomai nuo valiutos kurso.
Istorija
Valiutos visada pasikeitė viena su kita. Net ir aukso standarto metu valiutos išaugo ir sumažėjo, nors daug mažiau nei šiandien (aukso pasiūla kartais pasikeitė, o šalys dažnai sumažino aukso kiekį popierine valiuta).
Tačiau tik 1970-aisiais metais, kai žlugo „Bretton Woods“ sistema, daugelis šalių pakeitė kintamus valiutos kursus. Kintama valiutos kurso sistema valiutos kursą lemia pasiūla ir paklausa. Vyriausybė kišasi į užsienio valiutų rinką tik išskirtinėmis aplinkybėmis, pvz., Sustabdydama spekuliacinį ataką savo valiuta.
Svyravimai
Kintantys valiutų kursai gali būti labai nestabilūs. Didelio finansų rinkų nepastovumo laikotarpiu valiutų kursų svyravimai yra ypač dideli, kai viena valiuta kyla arba sumažėja net 10 proc. Ar daugiau.
Net susietos valiutos (kurios turi fiksuotą valiutos keitimo kursą su kita valiuta) kelia valiutos kurso riziką, nes pinigai gali patekti į didelį spaudimą, nes pinigai greitai išstumiami iš šalies dėl finansų krizės.
Rizikos veiksniai
Įvairūs veiksniai turi įtakos užsienio valiutos kurso rizikai, įskaitant politinį ir socialinį nestabilumą (karus, revoliucijas, gatvių riaušes), demografiją, ekonomikos augimą, fiskalinę politiką (mokesčius ir mokesčių lengvatas), ypač pinigų politiką (palūkanų normas).
Tačiau centrinių bankų politika tikriausiai yra labai svarbi. Už užsienio valiutų rinkos intervenciją atsakingas šalies centrinis bankas, palaikantis kainų stabilumą ir užtikrindamas sklandų užsienio valiutos sistemos veikimą.
Ekspozicijos matavimas
Kuo daugiau pinigų srautų, kuriuos bendrovė išreiškė užsienio valiuta, tuo didesnė užsienio valiutos pozicija, ypač jei atitinkamų valiutų kursai nėra koreliuojami, ty jei jie nesikeičia (pvz., Euras) ir Šveicarijos frankas).
Apskaičiuodama savo užsienio valiutos kursą, įmonė turi įvertinti, kiek pinigų prarastų, jei užsienio valiutos kursai, kurių turtui yra pinigų srautai, arba turtas, išreikštas nepalankiai.
Apsidraudimas
Geriausia užsienio valiutos kurso mažinimo strategija yra susieti įmonės vidinius ir išorinius pinigų srautus, išreikštus užsienio valiuta. Tai reiškia, kad įmonė gali išreikšti savo išlaidas ir pajamas ta pačia valiuta, taigi, jei pajamos sumažės dėl valiutos nusidėvėjimo, išlaidos taip pat sumažės.
Įmonės taip pat gali sumažinti savo valiutos kurso riziką apsidraudžiant - atsisakydamos galimo pelno mainais į sumažintą riziką. Įmonė gali eiti į ilgalaikes valiutos keitimo sutartis, plačiai žinomas kaip ateities sandoriai, kurie leis jai tam tikru laiku tam tikru laiku gauti tam tikrą užsienio valiutos sumą. Arba jis gali nusipirkti reikiamą užsienio valiutos kiekį, kol jis bus naudojamas.
