Vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC) yra įmonės kapitalo sąnaudos arba minimali suma, kurią įmonė turi uždirbti, kad patenkintų visas skolas ir palaikytų visą turtą. Apskaičiuota įmonės skolos ir nuosavybės santykis, taip pat visos ilgalaikės skolos. Bendrai įmonės sveikatai įvertinti įmonės paprastai atlieka vidinį WACC skaičiavimą. Kuo didesnė ir sudėtingesnė įmonė, tuo sunkiau nustatyti WACC. Deja, balanse galima rasti tik dalį informacijos, reikalingos apskaičiuoti WACC.
Įrašų ir informacijos rinkimas
Apsvarstant, kaip apskaičiuoti WACC iš finansinės atskaitomybės, turėsite pradėti rinkti reikiamą informaciją iš balanso. Informacijos suradimas yra sunkiausias žingsnis. Užrašykite visą WACC lygtį ir pateikite kintamuosius atskirai. Prieš perskaičiuojant lygtį, gera idėja sudaryti visų jūsų kintamųjų sąrašą.
Formulė
WACC formulė yra tokia:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = nuosavybės kaina (tikėtina nuosavybės grąžos norma)
- Rd = skolos kaina (tikėtina skolos grąžos norma)
- E = įmonės nuosavybės rinkos vertė
- D = įmonės skolos rinkos vertė
- V = bendras investuotas kapitalas, kuris lygus E + D
- E / V = nuosavybės finansavimo dalis
- D / V = skolos procentinė dalis
- Tc = pelno mokesčio tarifas
Apskaičiuokite komponentus
Pradėkite skaičiuoti kintamuosius. Pradėkite nuo nuosavybės ir skolos išlaidų. Kai kurios bendrovės šiuos rodiklius įtraukia į balansą arba pelno (nuostolių) ataskaitą. Labai gera mintis patikrinti šias ataskaitas ir santrauką finansinės atskaitomybės pradžioje - kodėl apskaičiuoti, ar bendrovė juos padarė už jus? Nuosavybės savikaina, Re = (kitų metų dividendai vienai akcijai / dabartinė akcijų rinkos vertė) + dividendų augimo tempas. Atkreipkite dėmesį, kad ši lygtis neatsižvelgia į pageidaujamą atsargą.
Jei kitų metų dividendai nebus teikiami, galite atspėti arba naudoti dabartinius dividendus. Akcijų dabartinė rinkos vertė bus įtraukta į bendrovės finansines ataskaitas, tačiau taip pat galima rasti „Nasdaq.com“. Skolos po apmokestinimo sąnaudos, Rd = grynosios skolos grąžos procentas * (1 - mokesčių grupė) Visi šie kintamieji yra viešai parduodamos bendrovės balanse, pelno (nuostolių) ataskaitoje arba metinėse finansinėse ataskaitose.
Raskite akcijas (E) ir skolą (D). Tai nėra tas pats, kuris yra balanse nurodytas savininko kapitalas. Savininko nuosavybė yra knyga arba istorinė vertė. Daugelis įmonių į savo finansines ataskaitas įtraukia rinkos vertės statistiką, tačiau paprastai jos nerasite balanse. Eikite į „SEC.gov“, kad galėtumėte ieškoti metinių viešųjų bendrovių dokumentų arba paprašyti išsamių finansinių ataskaitų.
Baigti skaičiavimą
Apskaičiuokite bendrą rinkos vertę (V) pridedant (E + D). Toliau ieškokite įmonių mokesčio tarifo. Efektyvus mokesčio tarifas, nurodytas pelno (nuostolių) ataskaitoje, parodys, kokie mokesčiai buvo taikomi. Tai tikslinga trumpalaikėms analizėms, tačiau jei galvojate ilgą laiką, turėsite įvertinti ribinį mokesčių tarifą ateityje. Prijunkite visas lygtis, kurias radote. Išspręskite WACC. Balanso ir pelno (nuostolių) ataskaitoje suskaičiuokite naudotus numerius, kad galėtumėte juos lengvai rasti.
