Kai vyriausybė ar korporacija nori pritraukti pinigų, jie dažnai išleidžia obligacijas. Obligacijos iš esmės yra paskolos rūšis. Pirkdami obligaciją, jūs skolinate pinigus ją išdavusiai organizacijai. Savo ruožtu emitentas moka jums palūkanas kasmet ir grąžina paskolos sumą, kai obligacija išleidžiama. Panašiai kaip atsargos, obligacijos yra perkamos ir parduodamos obligacijų rinkose. Jie paprastai parduodami po $ 1000.
Patarimai
-
Obligacijų rinka yra finansų rinka, kurioje obligacijos yra perkamos ir parduodamos. Skirtingai nuo akcijų rinkos, nėra centrinių mainų, pvz., NASDAQ ar Niujorko vertybinių popierių biržos.
Pirminės ir antrinės obligacijų rinkos
Obligacijų rinkos paprastai skirstomos į dvi rūšis. Pirminę obligacijų rinką naudoja bendrovės, išleidžiant obligacijas. Bendrovė paprastai siūlo obligacijas per investicinį banką, kuris suranda pirkėjus, parduoda obligacijas ir uždirba komisinius už kiekvieną pardavimą.
Pardavus obligaciją, kiekvienas, kuris jį nusipirko, gali jį vėl parduoti per antrinę obligacijų rinką. Čia prekiaujama daugeliu obligacijų ir ten, kur dauguma investuotojų perka obligacijas. Dažnai finansų įstaigos pirks didžiąsias obligacijas iš pirminės rinkos ir vėliau jas perparduos antrinėje obligacijų rinkoje. Antrinėje rinkoje parduodamos obligacijos paprastai yra brangesnės, nes jas parduodančios šalys nori pelno, o tarpininkai, tvarkantys sandorius, ima mokestį už sandorį, viršijančią obligacijos kainą.
Sąlygos, kurias reikia žinoti perkant obligacijas
Prieš investuodami į obligacijas, turite keletą terminų, kuriuos turėtumėte žinoti:
- Kaina, kurią mokate už obligaciją, vadinama nominalia verte arba nominalia verte.
- Jums mokamos palūkanos vadinamos kuponu.
- Jei perkate obligaciją už savo nominalią vertę, ji buvo parduota nominaliąja verte.
- Jei mokate daugiau už obligacijos nominalią vertę, jis buvo parduotas priemoka.
- Jei mokate mažiau nei obligacijos nominali vertė, ji buvo parduota su nuolaida.
- Pelno norma, kurią gaunate už kiekvieną investuotą į obligaciją, vadinama pajamingumo norma. Prieš perkant obligaciją, turite dvi palūkanų normas, kurias turėtumėte išnagrinėti.
- Išpirkimo ir išpirkimo palūkanų norma - tai suma, kurią jūs atliksite, kai bus išleista obligacija, įskaitant bet kokį skirtumą tarp to, ką sumokėjote už obligaciją, ir jo vertės.
- Skambučio norma yra tai, ką jūs atliksite, jei obligaciją paskambins emitentas, kol jis nebetęsia.
Kokios yra trys pagrindinės obligacijų rūšys?
Visos obligacijos yra išleistos dėl dviejų priežasčių: pritraukti pinigus konkretiems projektams arba pritraukti pinigų kasdieninėms operacijoms. Pavyzdžiui, jei įmonė nori plėstis į naujas rinkas ir reikia statyti naują gamyklą, bendrovė gali išleisti obligacijas. Jei ligoninei reikia naujo sparno, vietos valdžia gali išleisti obligaciją, kad už ją sumokėtų.
Trys pagrindinės obligacijų rūšys yra vyriausybės obligacijos, savivaldybių obligacijos ir įmonių obligacijos.
Jei ieškote mažos rizikos investicijų, JAV iždai turėtų būti patrauklūs, nes juos išleidžia ir palaiko JAV vyriausybė. JAV iždas siūlo obligacijas, obligacijas ir iždo vekselius. Iždo vekseliai arba vekseliai, brandūs 12 mėnesių ar mažiau ir yra įsigyti su nuolaida nuo jų nominalios vertės. Iždo obligacijos ir obligacijos kas šešis mėnesius moka fiksuotą palūkanų normą, kol jos subręsta. Iždo vekseliai subrendo nuo vieno iki dešimties metų, o obligacijos - ilgesniam nei 10 metų laikotarpiui. Abi yra perkamos už jų nominalią vertę. Iždo obligacijos, kaip ir kitos JAV iždo investicijos, yra atleistos nuo valstybės mokesčių.
Savivaldybių obligacijas išleidžia vietos valdžios institucijos ir vietos viešosios įstaigos, pvz., Miestai, miestai ir mokyklos. Pinigai gali būti naudojami tokiems dalykams kaip viešieji darbai, mokyklos ar ligoninių finansavimas. Palūkanos, gautos iš šių obligacijų, yra atleistos nuo federalinių mokesčių ir dažnai yra atleistos nuo valstybės mokesčių. Tačiau, jei parduodate savivaldybės obligacijas, bet koks pelnas, kurį uždirbate iš šio pardavimo, apmokestinamas.
Įmonių obligacijas išleidžia korporacijos, norinčios pritraukti pinigų. Jos yra didesnės nei vyriausybės išduotos rizikos. Obligacijos gali būti išleistos vienerių metų ar ilgesniam laikotarpiui. Jie dažnai suteikia jums didesnes palūkanų normas, tačiau palūkanos yra apmokestinamos. Daugeliu atvejų jie yra siūlomi 1000 dolerių ir brandinami bet kur nuo vieno iki 30 metų. Perkant atsargas, turite dalį įmonės, tačiau tai nėra obligacijų atveju. Kai kurios įmonių obligacijos gali būti rizikingos, priklausomai nuo jų išleidžiančios bendrovės. Tokios paslaugos kaip „Standard & Poor“ ir „Moody's Investors Service“ suteikia investuotojams kredito reitingus įmonėms ir jų išleistoms obligacijoms. Geros reitingo obligacijos vadinamos investiciniu lygiu. Mažesnės reitingo obligacijos yra rizikingesnės investicijos.
Kaip užsidirbti pinigų su obligacijomis?
Yra trys būdai, kaip užsidirbti pinigų su obligacija. Vienas iš būdų yra tiesiog pirkti obligaciją ir tada surinkti metines palūkanas, kol obligacija nustoja galioti. Antrasis būdas - parduoti obligaciją už daugiau nei už tai sumokėjote. Trečias būdas - pirkti obligaciją už mažiau nei mokės jums, kai ji išgyvena.
Pagrindinė obligacijos vertės sudedamoji dalis yra jos palūkanų norma - palūkanų norma, kurią mokate už obligaciją. Kupono norma paprastai išreiškiama procentais. Pavyzdžiui, už obligaciją, kurios nominali vertė yra 1000 JAV dolerių, 4 proc. Kuponas reiškia, kad kiekvienais metais jums mokama 40 dolerių palūkanų.
Palūkanų normos svyruoja, ir nėra jokio būdo būti tikri, kad normos, kurias galėtumėte gauti šiandien, bus geresnės ar blogesnės, nei ateinančiais metais. Norint valdyti riziką ir atlygį, daugelis investuotojų, naudodamiesi obligacijomis, naudoja strategiją, vadinamą laiptais. Užuot nupirkę obligacijas, kurios visi subrendo tuo pačiu metu, jos įsigys obligacijas, kurios bus subrendusios skirtingais metais. Pavyzdžiui, jei planuojate išeiti į pensiją per 20 metų, galite įsigyti obligacijas, kurios turi būti baigtos nuo 10 iki 20 metų, arba per ateinančius 10 metų per metus pirkti 10 metų obligacijas.
Norėdami dar labiau išskaidyti riziką, galite suderinti kopėčias su apsivertimo strategija. Kadangi kiekviena obligacija kiekvienais metais baigiasi, galite investuoti į naują 10 metų obligaciją, taigi kiekvienais metais turite obligacijas. Jei palūkanų normos pakyla, turėsite galimybę įsigyti naują obligaciją tais metais. Jei palūkanų normos sumažės, bent jau būtų buvę galėjęs pasinaudoti aukštesnėmis palūkanų normomis naudodamiesi pernai nupirktomis obligacijomis.
Kaip pirkti obligacijas?
Jei norite pirkti JAV iždo išleistas obligacijas, galite jas nusipirkti tiesiogiai iš vyriausybės, naudodamiesi „TreasuryDirect.com“ svetaine. Sukūrę paskyrą, taip pat galite įsigyti iždo vekselių, obligacijų ir taupymo obligacijų.
Daugeliui kitų obligacijų vienintelis būdas investuotojui pirkti juos tiesiogiai yra per obligacijų tarpininką per savo banką ar vertybinių popierių įmonę. Kaip ir vertybinių popierių brokeriai, obligacijų brokeriai tiria įvairias turimas obligacijas ir paprastai suteiks jums įžvalgų apie rinką ir padės jums nuspręsti, kurios obligacijos jums tinkamos pirkti
Trečias būdas pirkti obligacijas yra obligacijų fondas. Tai yra savitarpio pagalbos fondo tipas, kuriame fondų valdytojai vietoj atsargų perka platų obligacijų asortimentą. Daugelis savitarpio pagalbos fondų, kaip ir subalansuoti fondai, taip pat turi ir obligacijų procentinę dalį.
Ar obligacijos saugesnės nei atsargos?
Obligacijos dažnai apibūdinamos kaip saugesnės nei atsargos, tačiau abi jos turi stipriąsias ir silpnąsias puses. Pavyzdžiui, jei perkate JAV iždo išleistas obligacijas, tai yra daug mažiau tikėtina, kad prarasite savo investicijas, palyginti su atsargų įsigijimu naujoje paleisties įmonėje. Tačiau obligacijos ateina su rizika, kurią turėtumėte visiškai suprasti prieš investuodami.
Palūkanų normos rizika: Jei padidės palūkanų normos, sumažės obligacijų emisija, kuri buvo išleista prieš padidėjimą, todėl daug sunkiau parduoti neprarandant pinigų. Kita vertus, jei sumažės palūkanų normos, obligacijos vertė gali padidėti ir gali būti lengviau parduoti.
Infliacijos rizika: Kadangi obligacijos yra ilgalaikės investicijos, o palūkanų normos yra nustatomos jas perkant, visada kyla rizika, kad infliacija gali padidėti jūsų investicijoms. Pavyzdžiui, jei nusipirkote obligaciją su 3 procentų palūkanų norma ir infliacija padidėjo iki procentų, tuomet jūsų investicija prarastų pinigus, nes kiekvieno uždirbto dolerio vertė būtų sumažinta 2 proc. Kuo ilgiau laikote obligacijas, tuo labiau rizikuojate infliacija.
Skambučių rizika: Įmonių ir savivaldybių obligacijų emitentai turi teisę atšaukti obligacijas, kol jos negrąžinamos. Tokiu atveju emitentas sumokės jums nominaliosios obligacijos vertę, kuri gali būti mažesnė už obligacijos rinkos kainą.
Kredito rizika: Jei obligacijų emitentas turi finansinių problemų, gali būti, kad jis negalės laiku sumokėti obligacijos palūkanų arba gali nesugebėti sumokėti palūkanų. Jei įmonė bankrutuoja, obligacijų turėtojai bus apmokėti prieš akcininkus, tačiau tai negarantuoja, kad gausite ką nors atgal.
Likvidumo rizika: Sunkiau parduoti obligacijas nei parduoti atsargas. Todėl jie paprastai turėtų būti laikomi ilgalaikėmis investicijomis.
Ar mokesčių lengvatos yra geriausios?
Iždo obligacijos ir savivaldybių obligacijos investuotojams gali suteikti didelių mokesčių lengvatų, tačiau tai ne visada reiškia, kad jos yra geriausios investicijos. Prieš perkant obligacijas, gera idėja palyginti savo pelningumą su kitomis investicijomis, vertinant jų apmokestinamąsias ekvivalentines normas. Norėdami tai padaryti, padalinkite neapmokestinamą palūkanų normą, kurią gausite iš obligacijų, atėmus savo federalinį mokesčių rinkinį. Pavyzdžiui, jei jūsų mokesčių grupė yra 30 proc., O obligacija suteikia jums 5 proc. Neapmokestinamą palūkanų normą, obligacija suteiks jums apmokestinamą 7,1 proc.
Palūkanų norma / (1 - mokesčių grupė) = apmokestinamasis ekvivalentas
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Kas yra šiukšlių obligacijos?
Kaip ir bendrovės ir vartotojai, obligacijos turi kredito reitingus. Aukštos kredito reitingo obligacijos vadinamos investicinio lygio obligacija, o tai reiškia, kad emitentas greičiausiai neįvykdys įsipareigojimų. Mažos kredito reitingo obligacija vadinama žemos kokybės obligacija. Paprastai jas išleidžia naujos įmonės ir bendrovės, kurios, kaip tikėtina, galės atsiskaityti už savo obligacijas. Tie, kurie turi labai mažus kredito reitingus, vadinami „junk“. Tai yra labai spekuliatyvi, nes yra tikimybė, kad bendrovė gali nevykdyti obligacijų.
Obligacijos vertinamos pagal sistemą, kuri prasideda AAA, nurodydama, kad obligacija yra neįmanoma. Mažiausias reitingas yra D, o tai reiškia, kad yra didelė tikimybė, kad obligacija bus negrąžinta. Bet kokią obligaciją, kurios reitingas yra BB arba mažesnis, galima vadinti nepageidaujamomis obligacijomis.
Nepakankamos obligacijos dažnai siūlo labai aukštas palūkanų normas, palyginti su kitomis obligacijomis, kad jos taptų patrauklesnės investuotojams. Todėl jūs galite daug pinigų nusipirkti nepageidaujamų obligacijų, arba galite prarasti daug pinigų.
