Atvirosios rinkos operacijos - tai valstybinių vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas kaip priemonė išplėsti ar sutarčiai sudaryti bankų sistemos pinigų pasiūlą. Šie vertybiniai popieriai yra perkami ir parduodami atviroje rinkoje kaip priemonė papildomiems pinigams įnešti į šalies bankų sistemą, siekiant paskatinti ekonomikos augimą. Jie taip pat naudojami parduoti vertybinius popierius ir paimti pinigus iš tautos pinigų pasiūlos, kad sukeltų ekonominį nuosmukį.
Patarimai
-
Labai paprasta; atviros rinkos operacijos yra apibrėžtos kaip vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas atviroje rinkoje, kurį taiko centrinis bankas. Tai yra pagrindinė priemonė, kurią Federalinis rezervų bankas naudoja vykdydamas pinigų politiką.
Atviros rinkos operacijų apibrėžimas
Federalinis rezervų bankas, taip pat vadinamas centriniu banku, arba Fed, vykdo atvirosios rinkos operacijas (OMO), kurios apima vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą atviroje rinkoje kaip priemonę ekspansinei ar susitraukiančiai pinigų politikai įgyvendinti. Federalinis rezervas naudoja šią pirkimo ir pardavimo veiklą kaip vieną iš trijų pagrindinių priemonių, galinčių daryti įtaką ar keisti palūkanų normas.
Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) nurodo tam tikrus trumpalaikius tikslus, kuriuos centrinis bankas turi vykdyti per savo OMO. Niujorko Federalinis rezervų bankas turi prekybos centrą, kuris rūpinasi faktiniais atviros rinkos pirkimo ir pardavimo sandoriais.
Šie sandoriai apima ribotą vertybinių popierių skaičių, daugiausia iždo vekselius, obligacijas ir obligacijas, ir kiekvienais metais Niujorko Federalinis rezervų bankas skelbia metinę ataskaitą, kurioje pateikiama išsami informacija apie sandorius, susijusius su OMO veikla tais metais.
Fed vykdo įvairius OMO tipus, naudodamas kai kuriuos sandorius, siekdamas spręsti pereinamojo laikotarpio problemas rinkoje, ir kitus sandorius, skirtus nuolatiniams pokyčiams įgyvendinti. Išsamią informaciją apie Niujorko nuolatinių ir laikinų OMO federalinių rezervų banko informaciją rasite savo interneto svetainėje.
Federalinis atvirosios rinkos komitetas
Federalinis atvirosios rinkos komitetas arba FOMC yra institucija, kuri priima sprendimus dėl atviros rinkos operacijų tikslų per trumpą laiką. FOMC taip pat veikia kaip Federalinio rezervo pinigų politikos formavimo įstaiga.
Jis susitinka aštuonis kartus per metus arba maždaug kas šešias savaites. Jei reikia, taip pat gali vykti nenumatyti susitikimai, skirti peržiūrėti naujus finansinius ar ekonominius pokyčius. Po kiekvieno reguliaraus susitikimo FOMC parengia politikos pareiškimą, kuriame aprašomas sprendimas dėl ekonomikos ir bet kokios naujos komiteto nustatytos politikos, o FOMC pirmininkas informuoja spaudą apie šiuos atnaujinimus keturis kartus per metus.
Spaudos pranešime paprastai pateikiama papildoma informacija ir informacija, susijusi su naujausia FOMC politika, taip pat pateikiama naujausia apžvalga apie dabartines jos prognozes ekonomikai.
Pagrindinis FOMC ir jos prašomų OMO tikslas yra atlikti du svarbius makroekonominės politikos uždavinius. Šios dvi užduotys - pasiekti maksimalų užimtumą tautai ir išlaikyti stabilų kainų nustatymą vartotojams.
FOMC siekia šių rezultatų pasiekti nurodydama OMO veiklą, kuri turės įtakos trumpalaikėms palūkanų normoms, remdamasi atsakymu, kurį ji laiko tinkama spręsti dabartinę ekonomikos būklės apžvalgą, įskaitant visus jos ekonominės perspektyvos pokyčius.
Nuo 2008 m. Žiaurių rinkos sąlygų FOMC taip pat pradėjo spręsti ilgalaikių palūkanų normas, nurodydama Fed pirkti didelius iždo vertybinius popierius ir vertybinius popierius, kuriuos garantavo federalinės agentūros, kaip būdą mažinti palūkanų normas. ilgesnį laiką ir labiau remia ekonomikos atkūrimo pastangas.
Atviros rinkos operacijų mechanizmas
Kokios yra Fed atvirosios rinkos operacijos? Kaip jie veikia? Fed ar Centrinis bankas perka ir parduoda vyriausybės išleistas skolos priemones. Tai vadinama iždo vekseliais, vekseliais ir obligacijomis. Tikslas yra paveikti pinigų pasiūlą, išleidžiant daugiau pinigų į ekonomiką arba atimant pinigus iš ekonomikos, siekiant sumažinti pasiūlą.
Norimas rezultatas yra palūkanų normų įtaka ir jų perkėlimas į aukštesnes ar mažesnes, atsižvelgiant į tai, kas reikalinga dabartinei ekonominei aplinkai. Kai Fed nusprendžia pirkti vertybinius popierius, jis įneša pinigus į ekonomiką, kurios rezultatas - plėtra, nes bankai dabar turi daugiau pinigų skolinti, padėdami vartotojams išleisti daugiau.
Kai Fed parduoda valstybės skolą, bankai ir investuotojai atsisako pinigų mainais už šiuos vertybinius popierius, kurie pašalina pinigus iš ekonomikos ir yra kontrakcinės pinigų politikos pavyzdys.
Kai Fed perka vertybinius popierius, jis už juos moka už savo pinigus. Tai yra reikšminga, nes Fed yra vienintelė institucija, turinti įgaliojimus atnešti pinigus į ir iš jo. Šis subjektas sukuria pinigus, nors paprastai tai yra skaitmenine forma, o ne faktinėmis sąskaitomis ir monetomis.
Pardavėjai paima Fed pinigus ir įdeda į savo privačias banko sąskaitas. Tada bankai taiko pinigus, kad padidintų savo atsargų sąskaitas, ir tai suteikia jiems galimybę pasiūlyti daugiau paskolų savo klientams. Tai padidina pinigų pasiūlą, o palūkanų normos mažėja mažiausiai per trumpą laiką.
Kita vertus, kai Fed nori sumažinti pinigų kiekį apyvartoje, ji veikia atvirkščiai. Fed parduoda vyriausybės vertybinius popierius iš savo sąskaitos, o pirkėjai naudojasi savo privačių bankų sąskaitomis, kad įsigytų šiuos vertybinius popierius.
Privatūs bankai išvalo patikrinimus ir siunčia pajamas į Fed. Dabar privatūs bankai turi mažiau pinigų savo klientų indėlių sąskaitose ir mažiau pinigų savo Federalinių rezervų sąskaitose. Tai mažina privačių bankų gebėjimą siūlyti paskolas, o mažiau paskolų reiškia mažiau pinigų ekonomikoje, todėl mažesnės palūkanų normos, bent jau trumpą laiką.
Pinigų politikos apžvalga
Pinigų politika reiškia mechanizmą, kurį Fed naudoja, kad paveiktų, kiek pinigų ir kreditų galima gauti šalies ekonomikoje. Kredito ir pinigų prieinamumo pokyčiai lemia palūkanų normų pokyčius.
Palūkanų normos, taip pat žinomos kaip kredito išlaidos, skatina taupymą ir investavimą, kai jos yra didelės. Tačiau, kai palūkanos yra didelės, jos neskatina išlaidų.
Kita vertus, mažos palūkanų normos trukdo taupyti ir investuoti, skatindamos išlaidas. Pavyzdžiui, vartotojai galės gauti pigesnių kredito ir pigesnių paskolų. Kai pernelyg greitai padidėja turimų pinigų ir kredito suma, bendri kainų lygiai taip pat didėja, o tai lemia infliaciją. Fed taiko pinigų politiką, kad sumažintų palūkanų normas, kad jos nebūtų per didelės ar per mažos.
Be OMO, Fed taip pat naudoja dvi kitas priemones ekonomikos palūkanų normoms reguliuoti. Šios priemonės yra banko atsargų reikalavimai ir diskonto norma. Bankų atsargų reikalavimai yra suma, nustatyta kaip tam tikras procentas klientų indėlių, kad privatūs bankai privalo laikyti savo vertybinius popierius savo sandėliuose arba užstatą Fed. Be to, Fed skolina lėšas bankams ir trumpai jas paskiria. Ši palūkanų norma vadinama diskonto norma.
Plėtinė pinigų politika
Ekspansinė pinigų politika yra FED priimta politika, kuria siekiama padidinti ekonomikos pasiūlą.
Kai pinigų pasiūla didėja, tai sukuria daugiau išlaidų, kurios skatina ekonomiką. Fed saugo žemas palūkanų normas, kurios skatina įmones ir asmenis skolintis daugiau pinigų įvairiems ekonominiams projektams.
Fed gali sumažinti iždo obligacijų palūkanų normą per procesą, vadinamą kiekybiniu palengvinimu. Dėl to lėšos pigiau bankams, kurie gali paskirti daugiau pinigų vartotojams. Plečiantis pinigų politikai kyla infliacijos rizika, jei Fed padidins pinigų pasiūlą pernelyg greitai, o tai lemia aukštesnes prekių ir paslaugų kainas vartotojams.
Kontraktinė pinigų politika
Kontraktinė pinigų politika yra priešinga ekspansinei politikai. Fed įgyvendina tokius veiksmus, kai ekonominis augimas vyksta pernelyg sparčiai besivystančiu tempu ir sukelia infliaciją. Kontracinė pinigų politika gali būti naudojama tam, kad būtų galima kontroliuoti ir sulėtinti ekonomiką, kad būtų užtikrintas didesnis kainų stabilumas.
Pavyzdžiui, stiprioje ekonomikoje, kai nedarbo lygis mažėja, o įmonės negali rasti darbuotojų, tai sukelia tai, ką ekonomistai vadina infliacijos spraga. Įprastos priemonės, kuriomis siekiama sumažinti atotrūkį, yra OMO, sumažintos valdžios sektoriaus išlaidos kitose srityse ir mokesčių didinimas.
Kai vyriausybė mažina savo išlaidas, ji mažina prekių ir paslaugų paklausą, kuri mažina visos šalies paklausos kreivę. Mokesčių didinimas mažina paklausą ir sulėtina ekonomiką, nes vartotojams bus skiriama mažiau lėšų išleisti ir investuoti, o tai taip pat sumažina bendrą šalies bendrą paklausą. Dėl tokio sumažėjimo sumažėja ekonomika.
Diskonto norma
Diskonto norma apibrėžiama kaip palūkanų norma, kurią tam tikri bankai moka skolinti pinigus iš Fed. Diskonto norma atnaujinama kas 14 dienų. Fed gali kontroliuoti turimų pinigų pasiūlą keisdamas diskonto normą, o tai daro įtaką infliacijai ir palūkanų normoms.
Diskonto normos didinimas reiškia, kad bankai turi sumokėti daugiau, kad skolintųsi iš Fed. Pavyzdžiui, jei banko atsargos nukrenta žemiau reikalaujamo Fed lygio, ji turi skolintis pinigų, kad padengtų trūkumą. Tačiau šis procesas nėra optimalus, o bankai nori skolintis vieni iš kitų dėl trumpalaikių poreikių.
Federalinių rezervų bankai įvairiuose šalies regionuose nustato diskonto normas. Yra trys skirtingos diskonto normos; pirminis kreditas, antrinės kredito ir sezoninės kredito normos, kurių kiekviena turi skirtingą palūkanų normą.
Pirminis tarifas taikomas trumpalaikėms paskoloms, paprastai priimamoms tik per naktį, bankams, turintiems gerą finansinę būklę. Bankai, kurie negali patenkinti tinkamumo gauti pirminį kreditą pagal pirminę diskonto normą, gali kreiptis dėl papildomo kredito, kad galėtų skolintis pinigus dėl bet kokių trumpalaikių poreikių, arba padėti bet kokio tipo rimtų finansinių problemų atveju. Regioniniai Federalinių rezervų bankai teikia sezoninius kreditus mažiems bankams, kurie kasmet patiria finansavimo svyravimus, pavyzdžiui, bankų įstaigos, esančios sezoninių kurortų bendruomenėse ar žemės ūkio bendruomenėse.
Pirminė kredito diskonto norma paprastai yra šiek tiek didesnė už trumpalaikę rinkos palūkanų normą, o antrinis kursas yra didesnis už pirminę kredito normą. Sezoninė diskonto norma nustatoma atsižvelgiant į tam tikrų rinkos palūkanų normų vidurkį. Visi regioniniai federaliniai rezervų bankai paprastai taiko tas pačias nuolaidas kiekvienai iš trijų programų.
Banko rezervo reikalavimai
Bankininkystės įstaigos privalo turėti tam tikrą pinigų sumą rezerve, kad apsaugotų nuo jų indėlių atsakomybės. Kitaip tariant, bankas turi turėti pakankamai pinigų, kad padengtų tam tikrą nustatytą sumą iš klientų, nustatytą procentais nuo visos sumos, kurią ji turi užstatydama. Kai bankai taiko tokią apsaugą, Fed leidžia joms suteikti paskolas klientams, remdamasi jų turimų pinigų procentine dalimi.
Fed naudoja bankų atsargas kaip pinigų politikos priemonę kartu su diskonto normomis ir atvirosios rinkos operacijomis. Pavyzdžiui, kai Fed sumažina privalomųjų atsargų reikalavimą bankams, tai atlaisvina pinigus ir prisideda prie ekspansinės pinigų politikos. Priešingai, kai Fed kelia rezervo reikalavimą, šis veiksmas sumažina likvidumą arba grynuosius pinigus ir atvėsina sparčiai besikeičiančią ekonomiką. Tai yra susitraukianti pinigų politika.
Federalinio rezervo valdyba yra vienintelė institucija, turinti įgaliojimus keisti banko rezervo reikalavimus. Bankai turi saugoti savo atsargas savo sandėliuose arba deponuoti savo regioniniame Federaliniame rezervų banke. Jei bankas turi atsargų perviršį, jis gaus palūkanas už šias FED lėšas.
