Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) ir arbitražo kainodaros teorija (APT) yra du metodai, naudojami vertinant investicijų riziką, palyginti su potencialiais jos pranašumais.
Faktoriai
BŽŪP atsargų kainą grindžia pinigų laiko verte (nerizikinga palūkanų norma (rf)) ir akcijų rizika, arba beta (b) ir (rm), kuri yra bendra akcijų rinkos rizika. APT neatsižvelgia į rinkos rezultatus, kai ji apskaičiuojama. Vietoj to jis susieja laukiamą grąžą su pagrindiniais veiksniais. APT yra sudėtingiau apskaičiuoti, palyginti su CAPM, nes yra daugiau veiksnių.
Formulės
CAPM naudoja formulę: laukiama grąžos norma (r) = rf + b (rm - rf). APT formulė yra: laukiama grąža = rf + b1 (1 faktorius) + b2 (2 faktorius) + b3 (3 faktorius). APT naudoja beta (b) kiekvienam konkrečiam faktoriui dėl akcijų kainos jautrumo.
Rezultatai
„CAPM“ yra skirta padėti investuotojams apskaičiuoti numatomą tam tikrų investicijų grąžą. APT apskaičiuoja tą patį, išskyrus tai, kad jis remiasi keliais veiksniais, įskaitant makro veiksnius ir konkrečius įmonės veiksnius. Tai apima tokius dalykus kaip palūkanų normos, ekonomikos augimas ir vartotojų išlaidos.
