Privataus kapitalo įmonės investuoja privačius pinigus į įmones, kurias jos laiko patraukliomis. Privataus kapitalo įmonės paprastai yra struktūrizuotos kaip partnerystės, o bendrieji partneriai (GP) pirmininkauja ribotiems partneriams. Partneriai dažniausiai yra dideli neto vertę turintys asmenys, valstybiniai ir privatūs pensijų fondai, fondai, fondai ir valstybiniai turto fondai. Pasak PEI Media 2008 m. Reitingo, kuriame dalyvavo 50 didžiausių privataus kapitalo įmonių visame pasaulyje, keturios didžiausios buvo JAV. Tai buvo „Carlyle Group“, „Goldman Sachs“ pagrindinė investicijų sritis, „TPG Capital“ ir „Kohlberg Kravis Roberts“.
Istorija
Nuo apleistos pradžios kaip boutique investiciniai namai, per „1980-ųjų dešimtmečio„ nepageidaujamų obligacijų “išpirkimo nuolaidą iki dabartinių tūkstančių, privataus kapitalo įmonės tapo svarbiu kapitalo šaltiniu. Pasak prekybos pramonės asociacijos, privataus kapitalo augimo kapitalo tarybos (PEGCC), 2009 m. Privataus kapitalo įmonės iškėlė beveik 250 milijardų dolerių ir sudarė daugiau nei 900 sandorių, kurių bendra vertė viršijo 76 milijardus dolerių.
Faktai
Privataus kapitalo įmonės paprastai valdo lėšas savo investuotojų vardu. Jie ieško įmonių, turinčių ilgesnį nei vidutinį augimo potencialą. Jie dažnai teikia vadovaujančias pareigas bendrovėms, kuriose jie investuoja. Tai ypač pasakytina apie daugumos kontrolės atvejus, nes didesnė grąža reiškia didesnes palūkanas už GPS. Lėšų palūkanos - tai lėšų dalis, kuri lieka bendrovei, sumokėjus ribotiems partneriams ir kitiems investuotojams jų apmokėtą kapitalą, pridėjus minimalią grąžos normą, vadinamą kliūčių tarifu, ir sandorio išlaidas.
Strategijos
2009 m. Privataus kapitalo įmonės daugiausia investavo į penkis sektorius: verslo paslaugas, vartojimo produktus, sveikatos priežiūros paslaugas, pramonės produktus ir paslaugas bei informacines technologijas.
Dažniausiai investavimo struktūrų rūšys yra išpirkimas arba LBO; rizikos kapitalas; augimo kapitalas ir apyvartinis kapitalas. LBOs investuoja į bendroves tiek nuosavybės, tiek pasiskolintu kapitalu, todėl terminas „sverto“. Rizikos kapitalo fondai daugiausia dėmesio skiria naujoms įmonėms, daugiausia technologijų, biotechnologijų ir žaliosios energijos sektoriuose. Augimo kapitalas investuoja į subrendusias įmones, kurios laikomos nepakankamai įvertintomis. Apyvartinis kapitalas, taip pat žinomas kaip sunkumų patiriantis kapitalas ar avangardiniai fondai, ieško finansinių sunkumų patiriančių įmonių pirkti nebrangiai; potencialiai restruktūrizuoti, dažnai atleidžiant iš darbo ir parduodant turtą; ir tada parduodami už sveiką pelną.
Spektaklis
Iš išorės sunku spręsti dėl privataus kapitalo įmonės veiklos. Skirtingai nuo valstybinių bendrovių, kurios prekiauja vertybinių popierių biržose, atsižvelgiant į informacijos atskleidimo reikalavimus, privataus kapitalo įmonės paprastai neatskleidžia savo finansinių ataskaitų. Privačios akcinės bendrovės, kurios viešai prekiauja, pavyzdžiui, Kohlbergas Kravis Robertsas, teikia informaciją apie realizuotą ir nerealizuotą pelną iš jų investicijų. Realizuotas pelnas yra didelis. Pasak PEGCC, iki 2009 m. Privataus kapitalo įmonės savo investuotojams grąžino beveik 400 mlrd.
Tendencijos
Su konsolidavimu privataus kapitalo įmonės tampa vis didesnės, investuodamos didesnes sumas visame pasaulyje ir naudojasi įvairiomis investavimo strategijomis. Po 2008 m. Finansų krizės šių firmų laimėjimai ir slaptas pobūdis buvo žiniasklaidos ir reguliavimo dėmesio centre. Atskleidimo reikalavimai ir kiti reglamentai yra svarstomi JAV ir Europoje, kai kurie jau taikomi.
