Kapitalo turto kainodaros modelis (CAPM) yra rizikingo turto, pvz., Viešai parduodamų atsargų, kainų nustatymo metodas.Formulė sprendžia tikėtiną investicijų grąžą, naudodama duomenis apie turto praeities rezultatus ir riziką, susijusią su rinka. „Alpha“ - tai matas, naudojamas nustatyti, ar turtas ar portfelis, atliktas atsižvelgiant į numatomą investicijų grąžą su tam tikra rizika. Efektyviose rinkose laikoma, kad alfa yra lygi nuliui, tačiau, jei turtas pernelyg arba nepakankamai atitinka numatomą grąžą, palyginti su rizika, jis gali gauti atitinkamai teigiamą arba neigiamą alfa.
Nustatykite CAPM lygtį naudodami duomenis, susijusius su konkrečiu turtu; atsargų atveju daugelis šių duomenų gali būti rasti internete per tokias paslaugas kaip „Google Finance“. CAPM formulė: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Kai Ei = tikėtina investicijų grąža, Rf = nerizikingo turto grąža, pvz., JAV iždo vekseliai, Bi = investicijos beta arba nepastovumas investicijos, palyginti su bendra rinka, ir Em = tikėtina rinkos grąža.
Išspręskite Ei, padauginus beta ir skirtumą tarp tikėtinos rinkos grąžos ir nerizikingo turto grąžos, tada pridėkite tą skaičių be rizikos neturinčio turto grąžos, kad gautumėte tikėtiną turto grąžą.
Paimkite tikėtiną turto grąžos vertę, nustatytą antrajame etape, ir faktinį stebimą šio turto grąžą ir išspręskite alfa, naudodami formulę: alfa = investicijų grąža - tikėtina investicijų grąža. Alfa, didesnė už nulį, reiškia, kad investicija viršijo numatomą grąžą.
Patarimai
-
Jei jau turite tikėtiną turto grąžą, galite praleisti pirmąjį ir antrąjį žingsnius ir tiesiog išspręsti alfa, ieškodami skirtumo tarp tikrosios grąžos ir tikėtinos grąžos.
