Finansuose sakoma, kad šiandien doleris yra vertas daugiau nei doleris rytoj. Taip yra dėl to, kad pinigai per tam tikrą laiką nuvertėja dėl kintamųjų, pvz., Infliacijos. Apskaičiuojant dabartinę pajamų, kurios bus uždirbtos žemyn, vertę, įmonė turi atsižvelgti į pinigų laiko vertę. Grynoji dabartinė vertė yra galimų projektų palyginimo metodas, pagrįstas jų numatomomis pinigų įplaukomis ateityje.
Patarimai
-
Grynosios dabartinės vertės apskaičiavimo formulės yra dvi, priklausomai nuo to, ar projektas per visą projekto laikotarpį generuoja grąžą lygiomis ar nevienodomis sumomis.
Kaip apskaičiuoti grynąją dabartinę vertę
Skaičiuojant NPV yra dviejų pakopų procesas. Pirma, reikia įvertinti grynuosius pinigų srautus iš projekto per savo gyvenimą. Grynieji pinigų srautai - tai projekto laikotarpiu gautų pajamų suma, atėmus pinigų srautus per tą patį laikotarpį. Tada jums reikia diskontuoti tuos pinigų srautus pagal tikslinę grąžos normą. Dauguma organizacijų naudoja vidutinę svertinę kapitalo kainą kaip reikiamą normą. Yra dvi skirtingos NPV apskaičiavimo formulės priklausomai nuo to, ar jūsų grynieji pinigų srautai skirtingais projekto laikotarpiais lieka tokie patys, ar jūsų pajamos svyruoja.
Dvi grynosios dabartinės vertės formulės
Kai pajamos iš projekto gaunamos tolygiai, NPV formulė yra:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Pradinė investicija.
Kai projektas sukuria pinigų srautus skirtingais tempais, ši formulė yra:
NPV = (R laikotarpis 1 / (1 + i)1) + (R laikotarpis 2 / (1 + i)2) … (R už laikotarpį x / (1 + i)x) - Pradinė investicija.
Kur:
- R yra numatomas grynųjų pinigų srautas kiekvienu laikotarpiu.
- i yra reikalaujama grąžos norma.
- n yra projekto trukmė, ty laikotarpių, per kuriuos projektas sukurs pajamas, skaičius.
Kodėl reikia žinoti grynąją dabartinę vertę
NPV yra esminė įmonių biudžeto sudarymo priemonė. Tai rodo, kiek pinigų galite uždirbti ar prarasti iš projekto, atsižvelgiant į pinigų laiko vertę. Apskritai bet koks teigiamas NPV projektas grąžina pelną; Projektas, kuris grąžina neigiamą NPV, bus nuostolingas. Kai vertinate kelis galimus projektus, tikslinga priimti projektą su didžiausiu NPV, nes šis projektas grąžins didžiausią pelną.
Apdorotas pavyzdys
Tarkime, kad įmonė svarsto du galimus projektus. Projektui A reikia iš anksto investuoti 50 000 JAV dolerių, ir tikimasi, kad jis generuos pirmąjį, antrąjį ir trečią metų pelną atitinkamai 20 000, 25 000 ir 28 000 JAV dolerių. Reikalinga grąžos norma yra 10 proc. Kadangi pajamos yra nevienodos, bendrovė turi naudoti antrąją NPV formulę:
NPV = {$ 20.000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
NPV = $ 8,227
Projektas B per dvejus metus generuos 35 000 JAV dolerių per metus ir taip pat reikalauja 50 000 JAV dolerių investicijų. Kadangi kiekvienas laikotarpis gauna vienodas pajamas, bendrovė turi naudoti pirmąją NPV formulę. Darant prielaidą, kad tikslinė grąžos norma lieka tokia pati:
NPV = $ 35,000 x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50,000
NPV = $ 10,760
Šiame pavyzdyje B projektas turi didesnę NPV ir yra pelningesnis, nors, atsižvelgiant į tai, A projektas duoda daugiau pajamų.
Grynosios dabartinės vertės apskaičiavimas „Excel“
Yra du būdai apskaičiuoti NPV „Excel“. Pirmasis yra prijungti vieną iš pirmiau aprašytų formulių; antra - naudoti įmontuotą NPV funkciją. Tačiau, kadangi integruota formulė neatskleidžia pradinio projekto lėšų, dauguma organizacijų lengviau naudojasi pirmuoju metodu. Tai turi papildomą pranašumą - tai yra skaidrus ir audituojamas skaičiaus takas, kurio ne visada gaunate, kai skaičiai yra paslėpti sudėtingoje formulėje. Internete yra daug „Excel“ vadovėlių, kurie padės jums paleisti numerius.
