Pradėjus euro įvedimui, jis buvo maždaug 1,17 JAV dolerio, o tam tikrą laiką jis prekiavo ne mažesne nei dolerio verte. Iki 2009 m. Euras pasiekė rekordinį aukštį, lyginant su JAV valiuta, kur svyravo apie $ 1,50. 2008 m. Radikalūs Federalinio rezervo ir kitų centrinių bankų veiksmai atidėjo didelę ekonominę nelaimę dėl kredito krizės. Tačiau jie taip pat turėjo rimtų pasekmių valiutai, dėl kurių JAV doleris buvo silpnas euro atžvilgiu.
Pasiūla ir poreikis
Kaip ir bet kas kitas, valiutos vertę lemia pasiūlos ir paklausos jėgos. Valiutos paklausą lemia ekonomikos augimas ir investuotojų susidomėjimas, o pasiūlą reguliuoja centrinių bankų pinigų politika. Reaguodama į defliacijos krizę, Federalinis rezervas labai padidino galimą dolerių pasiūlą, mažindamas dolerio vertę.
Palūkanų normos
Viena iš priežasčių, kodėl doleris yra silpnas euro atžvilgiu, yra santykinės palūkanų normos. JAV greičiau reagavo į ekonominį nuosmukį, kurį lėmė kredito krizė, sumažindama palūkanų normas. Europos centrinis bankas (ECB) ilgiau laukė kelių mėnesių, kad pradėtų palengvinti palūkanų normas, ir niekada nebuvo taip mažai, kaip Federalinis rezervas. JAV JAV Federalinės vertybinių popierių fondo lyginamoji norma buvo sumažinta iki nulio, o ECB pristabdė 1 proc.
Kiekybinis palengvinimas
Kita svarbi priežastis, dėl kurios doleris nukrito prieš eurą, buvo kiekybinis mažinimas. Tai reiškia pinigų politikos strategiją, kurioje centrinis bankas mažina savo kokybės užtikrinimo standartus, kuriuos jis priima paskoloms, kad padidintų bendrą skolinimo apimtį. Federalinis rezervas dalyvavo kiekybiniame palengvinime, kad paskatintų vidaus ekonomiką, tačiau ECB nuo 2009 m.
Įvairinimas
Nepriklausomai nuo kredito krizės ir centrinių bankų pinigų politikos, XXI a. Pirmasis dešimtmetis turėjo didelę pasaulinę tendenciją diversifikuoti valiutos atsargas, kurios turėjo neišvengiamą poveikį susilpninti dolerį. Dideli užsienio valiutos atsargų turėtojai, ypač Kinija, teigė, kad jų interesais būtų diversifikuoti savo turimus į eurus ir kitas valiutas, o ne daugiausia dolerius. Kelios pagrindinės naftos tiekimo šalys taip pat išreiškė norą kainuoti naftą eurais ir vietinėmis valiutomis, o ne doleriais, abejodamos dolerio, kaip pasaulio vienišų rezervų valiutos, statusu. Šie dideli dolerių paklausos pokyčiai yra ilgalaikės jėgos, palankios eurui už dolerį.
Apsvarstymai
Nepaisant nuolatinės Vašingtono mantros, kad stiprus doleris yra geriausias Jungtinių Valstijų interesas, yra keletas interesų, kuriems silpnas doleris iš tikrųjų yra palaima. Visų pirma tai yra vidaus įmonės, turinčios stiprią užsienio buvimą, kurios suvokia netikėtą pelną, grąžindamos užsienyje uždirbtus pinigus. Tačiau net ir pajėgos, suderintos su doleriu, visame pasaulyje yra didelė opozicija, leidžianti dolerio kritimui pernelyg mažai dėl pasekmių tarptautinei prekybai. Be to, turint vangų augimą Rytų Europoje, tikriausiai yra ribos, kiek žemas doleris gali atsilikti nuo euro.
