Kai pinigai yra griežti, padidėja komercinių paskolų, hipotekos, kredito kortelių ir kt. Palūkanų normos. Šiuos šuolius suprojektuoja centrinis bankas, pavyzdžiui, JAV Federalinis rezervas arba Anglijos bankas Didžiojoje Britanijoje, siekiant sumažinti infliaciją.
Infliacija pakyla, kai per daug pinigų perveda per mažai prekių. Viskas tampa brangesnė, nes mažėja dolerio arba euro ar jenos tikroji vertė arba perkamoji galia. Nepasirinkus hiperinfliacijos ir popieriaus valiuta gali tapti beveik bevertė. Siekiant to išvengti, centriniai bankai „traukia eilutę“, sumažindami apyvartoje esančių pinigų sumą, ir visi sugriežtina savo diržus.
Istorija
Šimtmečius aukso ar sidabro kiekis, kurį tauta išlaikė savo valiutai, nustatė jo vertę. Apyvartoje esančių pinigų kiekis tiesiogine prasme priklausė nuo to, kiek kasmet išgaunami šie brangieji metalai. Didėjant gyventojų skaičiui, tapo „griežtesnės“ tauriųjų metalų valiutos. Šiandienos popieriniai pinigai yra žinomi kaip fiat valiuta: jos vertę nustato ir garantuoja centrinis bankas. Nepriklausomas subjektas, centrinis bankas nustato pinigų kiekį, kuris yra apyvartoje bet kuriuo metu.
Reikšmė
Be plačiai pripažintos valiutos, mes visi turėtume keistis už tai, ko mums reikia. Aš duosiu jums batų porą; duodate man 10 svarų miltų. Dėl tokios primityvios sistemos greitai sudužusios sudėtingos pramoninės ekonomikos. Štai kodėl centriniai bankai baiminasi hiperinfliacijos, kuri sunaikina popierinės valiutos vertę. Ir kodėl jie toleruos didėjantį nedarbą ir mažesnę produkciją, kad sumažintų infliaciją. Laimei, šios pasipriešinimo priemonės paprastai pasisekė; infliacija sulėtėja, kai pinigai sugriežtinami, todėl centriniai bankai gali mažinti palūkanų normas. „Paprasta“ pinigų politika pakeičia „griežtą“, o ekonomika atsigauna.
Funkcija
Centrinis bankas keliais būdais įsteigia griežtą pinigų politiką. Jo pirmojo pasirinkimo galimybė - parduoti vyriausybės obligacijas bankams. Bankas už šiuos vertybinius popierius moka pinigus, kuriuos jis kitaip būtų skolinęs įmonėms ir vartotojams. Kai šios atviros rinkos operacijos pasirodys nepakankamos, centrinis bankas gali padidinti palūkanų normą, kurią ji taiko bankams už vienos nakties paskolas, o tai stiprina bankų gebėjimą išduoti kreditus savo klientams. Jei visa kita nepavyksta, centrinis bankas gali padidinti privalomųjų atsargų reikalavimą, o tai verčia bankus laikyti daugiau pinigų savo skliautuose, o ne skolinti, ir tokiu būdu įnešti ją į bendrą ekonomiką.
Efektai
Sunkūs pinigai - ypač jei tai lemia defliaciją arba bendrą kainų sumažėjimą - padidina jau apyvartoje esančių pinigų vertę. Pirkėjai gauna daugiau sprogimo už savo spardytis. Skolintojai gauna naudos, nes paskolos vertė yra didesnė, kai ji yra sumokėta tada, kai ji buvo pasiskolinta. Tačiau yra mažiau pinigų prekėms įsigyti; ekonominis rezultatas lėtėja; bedarbystė pakyla ir tie, kurie vis dar dirba, gauna mažesnį atlyginimą. Dėl pajamų trūkumo sunkiau aptarnauti esamą skolą ir beveik neįmanoma gauti papildomų paskolų.
Apsvarstymai
Ekonomika yra didžiulis, sunkus ir neaiškus dalykas. Geriausia, kad pinigų politika yra neryški priemonė, griežta politika, ypač todėl, kad jai kyla sunkumų, kuriuos ji daro daugeliui. Tai „bloga“ galimybė šia prasme. Tačiau pernelyg paprasto pinigų pasekmės gali būti daug blogesnės. Centriniai bankai eina neribotą laiką tarp bumo ir biustas, laipsniškai koreguojant palūkanų normas aukštyn arba žemyn. Tačiau spekuliaciniai turto burbulai sprogo ir sparčiai auganti ekonomika vis dėlto perkaito. Tuomet centriniai bankininkai veikia ryžtingiau, siekdami rasti pusiausvyrą tarp pernelyg „paprastų“ pinigų ir pernelyg „griežtų“ pinigų.
