Nuosavybės grąža (ROE) yra įmonės kapitalo efektyvumo matas. Tai yra vienas iš daugelio rodiklių, naudojamų valdymo apskaitos funkcijoje, siekiant užtikrinti, kad įmonė vyktų finansiškai. Vis dėlto ROE nepateikia visos istorijos ir gali suteikti netinkamą ir neteisingą verslo operacijų vaizdą, jei jis nėra aptariamas su kitais rodikliais.
Kas yra ROE?
Nuosavybės grąža yra santykis, apskaičiuotas grynąsias pajamas padalijus iš akcininkų nuosavybės balansinės vertės. Kaip ir dauguma rodiklių, jis yra naudingiausias, kai žiūrima laikui bėgant, kad būtų galima pamatyti, ar ROE didėja arba mažėja. ROE tikslas - nurodyti, kaip efektyviai bendrovė naudoja savo akcininkams gautą kapitalą, kad sukurtų investicijų grąžą šiems akcininkams. Kadangi grynosios pajamos gali būti manipuliuojamos įvairiais būdais, ROE nėra patikimas efektyvumo rodiklis, kai jis naudojamas atskirai.
Sverto efektas
Bendrovė turi dvi galimybes, kai nori pritraukti lėšų pelnui gerinti. Jis gali prisiimti skolą arba gali prisiimti naujus akcininkų savininkus. Ypač svarbu, kad įmonė galėtų efektyviai panaudoti šią investiciją, nepriklausomai nuo šaltinio. Tačiau ROE atspindi tik bendrovės kapitalo investicijų rezultatus. Tai reiškia, kad įmonė gali būti labai įsitraukusi į riziką turinčią skolos sumą, o tai parodys geresnę ROE, jei ši skola sukurs pajamas. Norint pateikti darnesnį įmonės vaizdą, reikia išnagrinėti ROE su kitomis priemonėmis, pvz., Investicijų grąža.
Neigiama ROE paleidimo metu
Kita situacija, kai ROE duoda anomalius rezultatus, yra pradinis etapas. Įmonės, turinčios didžiulį ateities potencialą, per pirmuosius metus gali turėti arba neigiamų grynųjų pajamų, nors jos turi didelių investicijų į akcininkus. Šių įmonių ROE yra lygi nuliui arba netgi neigiama. Tai nesako visos įmonės istorijos ir sumažina jo potencialą žemyn. Analitikas turi išnagrinėti, kiek laiko buvo sukurtas akcinis kapitalas, kad būtų galima atidžiai pažvelgti į pradines įmones. Naujesnis kapitalas užtruks ilgiau, kad padidėtų apatinė eilutė, o tai sukelia ROE.
Subjektyvumas
ROE apskaičiavimas grindžiamas grynosiomis pajamomis, o ne pajamomis. Grynosios pajamos apibrėžiamos kaip pajamos, atėmus išlaidas. Pajamos yra paprastos ir lengvai suprantamos daugeliui investuotojų. Tačiau išlaidos yra daug manipuliuojamos per bendrovės apskaitos politiką, tiek tyčia, tiek netyčia. Pavyzdžiui, įmonė, turinti didelį kapitalo turtą, turės didelę nusidėvėjimo sąnaudą, kuri sumažins ROE, palyginti su mažiau turto turinčia įmone.Kai ir kaip bendrovė nusprendžia nurašyti turtą, taip pat turės įtakos ROE, nors ji neturi jokios įtakos bendrovės bendrajai finansinei gerovei.
