Prieš priimdama sprendimą investuoti, įmonė turi įvertinti, ar projektas yra vertas reikalingų išteklių. Vidinė grąžos norma yra kapitalo biudžeto sudarymo metodas, kuris apskaičiuoja, kiek pelno projektui bus sukurta. Tai sudaro pinigų laiko vertę kaip dalį skaičiavimo, o rezultatus lengva suprasti. Tačiau grąžos norma nėra tiksli, jei palūkanų normos prielaidos yra neteisingos arba jei projektas kada nors turi neigiamų pinigų srautų.
Vidinės grąžos normos
Vidinė grąžos norma yra diskonto norma, pagal kurią dabartinė būsimųjų pinigų srautų vertė lygi nuliui. Kitaip tariant, ji atspindi pinigus, kuriuos bendrovė duos iš investicijų, remdamasi tikėtinais būsimais pinigų srautais. Jei projekto grąžos norma atitinka a bendrovės minimalius standartus, ji gali pasirinkti, ar investuoti.
Privalumai
Pinigų laiko vertė
Verslo konsultantas Joe Knight pažymi, kad norint tinkamai įvertinti investicijų grąžą, turite atsiskaityti už pinigų laiko vertę. Skirtingai nuo kai kurių kitų biudžeto sudarymo metodų, pavyzdžiui, apskaitos grąžos ir grąžos laikotarpio metodo, vidinė grąžos norma apima pinigų laiko vertę. Finansų teorija teigia, kad kuo anksčiau įmonė gauna mokėjimą už investiciją, daugiau, kad mokėjimas yra verta. Vidaus grąžos norma atspindi šią koncepciją, priskirdama ankstyvus mokėjimus grynaisiais pinigais didesnę dolerio vertę nei grynaisiais pinigais, kurie atsiranda ateinančiais metais. Tai suteikia įmonei realistiškesnį investavimo vertę. Kita vertus, apskaitos grąžos norma ir atsipirkimo būdas pervertinti investicijos vertė.
Lengva suprasti
Galiausiai įmonių investicinius sprendimus dažnai priima vadovai, kurie nėra finansų ekspertai. Kai kurie kapitalo finansavimo metodai, kaip ir grynosios dabartinės vertės metodas, gali būti sunkiau nefinansiniams darbuotojams suprasti ar interpretuoti. Dauguma vadovų yra susipažinę su palūkanų normomis, kurios yra vertinamos vidaus grąžos metodu. Pasak „Chartered Certified Accountants“ asociacijos, šie vadovai yra linkę jaustis patogiai su procentais, kuriuos lengva suprasti ir palyginti su kitomis investicijomis.
Trūkumai
Palūkanų normos klausimai
Siekiant apskaičiuoti vidinę grąžos normą, finansų analitikai turi įvertinti, kokią grąžą bendrovė galėtų gauti iš panašios investicijos. Tačiau finansų analitikai neturi kristalinio rutulio, o jų prognozės ne visada teisingos. „Harvard Business Review“ straipsnyje teigiama, kad analitikų prognozės dažnai yra netinkamos labai rizikingoms investicijoms ir investicijoms ilgą laiką. Jei vadovybė neturi geros investicinės alternatyvos pagal apskaičiuotą palūkanų normą arba nenori reinvestuoti lėšas, vidinis grąžos rodiklis bus neteisingas.
Formulės apribojimai
Reikšmingas vidinio grąžos metodo trūkumas yra tas, kad formulės algebra nėra patikima. Vidinė grąžos norma yra teisinga, kol visi pradiniai investicijų srautai yra teigiami. Kolumbijos universiteto medžiaga rodo, kad metodas sukuriamas daugkartinis grąžos normos, kurios neatspindi bendros grąžos normos, jei projekto pinigų srautai kada nors tampa neigiami. Vertinant projektą, turintį tiek teigiamų, tiek neigiamų pinigų srautų, grynoji dabartinė vertė gali būti geresnis pasirinkimas.
