Kadangi dauguma įmonių neturi neribotų išteklių, vadovai turi pasirinkti, kaip paskirstyti turimus išteklius įvairiems projektams. Projektas A gali duoti lėtą ir pastovią grąžą su minimalia rizika, o B projektas gali suteikti didesnį pelną, bet didesnę riziką. Kryžminis greitis padeda šiems vadovams įvertinti pelną, kurį kiekvienas projektas duos, palyginti su jos rizikos veiksniais. Tada vadovai gali pateikti duomenis investuotojams ir parodyti jiems kiekvienos potencialaus projekto santykinę vertę.
Patarimai
-
Taškas, kuriame dviejų projektų grynosios dabartinės vertės susikerta, suteiks jums kryžminį kursą.
Apskaičiuokite grynąją dabartinę vertę
Pagrindinis veiksnys apskaičiuojant kryžminio perdavimo koeficientą yra grynoji dabartinė vertė arba NPV. Vadybininkai NPV suranda apskaičiuodami bendrą projekto pajamų ir sąnaudų dabartinę vertę (PV). Kadangi būsimos pajamos turi būti koreguojamos pagal diskonto normą, kiekvienų būsimų pajamų metų vertė turi būti diskontuota. NPV formulė atrodo taip:
NPV = (SUM (C. Tt/ (1 + r)t)) - C0
Kur Ct = pinigų įplaukos laikotarpiu t
t = laikotarpių skaičius
r = diskonto norma
C0 = pradinis pinigų srautas
Pavyzdys: „Golf-Hotel-Igloo.com“ nori investuoti į naują kurorto valdymo programinės įrangos sistemą. „Bravo-Charlie“ sistema (B) kainuos $ 200,000. Ši sistema padės svetainei perkelti 50 000 JAV dolerių per pirmuosius metus, 75 000 dolerių per antrus metus ir 100 000 JAV dolerių per trejus metus. Diskonto norma yra 4 proc.
NPV (B) = (50 000 / 1,04) + (75 000 / (1,04)2) + (100,000/(1.04)3) - 200,000 = $6,318.27
Kita sistema, Yankee-Zulu sistema (Y), kainuos $ 250,000. Ši sistema per pirmuosius metus atneš 50 000 JAV dolerių, antraisiais metais - 100 000 JAV dolerių, o trečiaisiais metais - 150 000 JAV dolerių. Diskonto norma yra 4 proc.
NPV (Y) = (50 000 / 1,04) + (100 000 / (1,04)2) + (150,000/(1.04)3) - 250,000 = $23,882.00
Apskaičiuokite vidinę grąžos normą
Kitas faktorius, naudojamas apskaičiuojant kryžminį greitį, yra vidinė grąžos norma arba IRR. IRR matuoja investicijų grąžos normą pagal pradinį pinigų srautą ir vėlesnes pinigų įplaukas. IRR galima rasti naudojant NPV formulę, nustatant NPV iki nulio ir sprendžiant diskonto normą.
„Bravo-Charlie“ programinės įrangos paketui:
(50 000 / (1 + IRR (B)) + (75 000 / (1 + IRR (B))2) + (100 000 / (1 + IRR (B))3) - 200 000 = 0 => IRR (B) = 5,45353 proc
Yankee-Zulu programinės įrangos paketui:
(50 000 / (1 + IRR (Y)) + (100 000 / (1 + IRR (Y))2) + (150 000 / (1 + IRR (Y))3) - 250 000 = 0 => IRR (Y) = 8,2083 proc
Kryžminio greičio apskaičiavimas
Kryžminis koeficientas (CR) yra diskonto norma, pagal kurią abu projektai pateikia tą pačią grynąją dabartinę vertę. Kryžminio greičio formulė yra tokia pati kaip IRR, bet kiekvienas veiksnys pakeičiamas skirtumu tarp projektų. Šiame pavyzdyje mes naudojame „Bravo-Charlie“ paketą ir „Yankee-Zulu“ (Y) paketą.
C0(Y-B) = 250 000 - 200 000 = 50 000
C1(Y-B) = 50 000 - 50 000 = 0
C2(Y-B) = 100 000 - 75 000 = 25 000
C3(Y-B) = 150 000 - 100 000 = 50 000
(0 / (1 + CR) + (25 000 / (1 + CR)2) + (50 000 / (1 + CR)3) - 50 000 = 0 => CR = 16,5374 proc.
Abu projektai siektų tą pačią grynąją dabartinę vertę, kai diskonto norma būtų 16,5374 proc.
