Beveik visos bendrovės savo veiklą finansuoja su skolos ir nuosavo kapitalo deriniu. Su investiciniu kapitalu susijusios išlaidos atsispindi vidutinėse svertinėse kapitalo sąnaudose. Dažniausiai priimtas įmonės nuosavybės savikainos apskaičiavimo metodas yra kapitalo turto kainodaros modelis. Kai bendrovė įvertina savo nuosavybės savikainą, ji gali nustatyti svertinį nuosavybės savikainos ir skolos po apmokestinimo sąnaudų vidurkį. Įmonės skolos sąnaudos yra pagrįstos jo skolinimosi išlaidomis ir yra apskaičiuojamos naudojant paprastą svertinį vidurkį, pagrįstą jo negrąžintos skolos balansine verte.
Sąnaudų apskaičiavimas
Su skolos ir nuosavybės kapitalu susijusios išlaidos yra pagrįstos alternatyviomis sąnaudomis ir gali būti apskaičiuojamos pagal jų tikėtiną grąžą. Nuosavybės kaina - tai grąžos, reikalingos pritraukti hipotetinį investuotoją investuoti į tam tikros bendrovės bendrąjį akcijų paketą. Skolos kaina - tai svertinis vidutinis tikėtinas pelnas, kurio reikalauja įmonės skolintojai - jos kreditoriai - tai paprastas bendrovės skolos priemonių nustatytų palūkanų normų vidurkis.
Kapitalo turto kainodaros modelis
Nuosavybės kaina yra sudėtingesnis skaičiavimas nei skolos kaina. Pagalvokite apie šį procesą, pradedant nuo bendrų įprastinių akcijų investicijų, pagrįstų istorine vidutine akcijų rinkos grąža. Istorinės grąžos yra tikėtinos grąžos proxy, nes praeitis paprastai yra geras ateities rodiklis. Tačiau tai gali būti paini. Ar nuosavo kapitalo sąnaudos yra pagrįstos tikėtinu pelnu arba rizika, susijusi su investicijomis? Atsakymas yra abu. Nuo „bendrųjų“ akcijų rinkos investicijų koreguokite šį skaičių aukštyn arba žemyn, kad būtų atsižvelgta į riziką, susijusią su subjekto įmone.Tai apima augimą, finansinius rezultatus, likvidumą ir konkurencinę riziką. Privačiai valdomos bendrovės nuosavybės savikaina paprastai svyruoja nuo 15 proc. Iki 25 proc.
