Kai dvi šalys susitaria pirkti ar parduoti prekę už tam tikrą kainą, bet tikrasis sandoris vyksta kitą dieną ateityje, tai yra išankstinės sutarties esmė. Atvirkštinė sutartis yra tuomet, kai produktas yra perkamas arba parduodamas nedelsiant už dabartinę kainą, o išankstiniai sandoriai yra apmokestinami priemoka arba nuolaida iki akcijos. Išankstinės sutartys leidžia investuotojams užfiksuoti turto kainą sutarties sudarymo dieną. Tai tampa kaina, už kurią prekė bus vykdoma ateityje. Ši sutartinė kaina laikoma nepriklausomai nuo to, ar realus kainų padidėjimas ar sumažėjimas.
Patarimai
-
Įmonės dažnai naudojasi išankstiniais sandoriais, kai jie vykdo sandorius užsienyje ir nori užsidaryti palankiu valiutos keitimo kursu.
Apsauga nuo valiutų kursų svyravimų
Išankstinės sutartys, išvestinės priemonės rūšis, gali būti naudojamos kaip veiksmingos apsidraudimo priemonės tokiose pramonės šakose kaip žemės ūkis. Ūkininkai juos naudoja, kad apsaugotų nuo grūdų kainų kritimo, kol jie gali nuimti derlių. Pavyzdžiui, ūkininkas augina kviečių pasėlį ir tikisi, kad derliaus nuėmimo metu derlius bus derinamas su 10000 bokšelių.
Kad apsisaugotų nuo šilumos kainų sumažėjimo, jis iki visos derliaus nuėmimo parduos visus 10 000 autobusų, kuriuos jis tikisi išvežti pirkėjui. Abi šalys susitaria ir nustato kviečių krūmo kainą, o pristatymas turi būti atliktas praėjus penkiems mėnesiams nuo sandorio sutarties sudarymo dienos. Pinigai šiuo metu nekeičia. Ūkininkas apsisaugojo nuo galimų valiutos kurso svyravimų ir sumažėjimo kviečių rinkoje.Be abejo, jis taip pat rizikuoja, kad kviečių kaina pakils ir jis praleis didesnę kainą už savo pasėlius.
Apsidraudimas nuo rizikos
Daugeliui žmonių rizikos valdymas yra pagrindinė išankstinių sutarčių motyvacija. Bendrovės iždininkai naudoja išankstinius sandorius, kad apsidraustų nuo užsienio valiutos keitimo rizikos. Pavyzdžiui, JAV įsikūrusi bendrovė patiria kaštų doleriais už darbą ir gamybą. Ji parduoda eurais mokantiems Europos klientams, o bendrovė turi šešių mėnesių laikotarpį pristatyti prekes. Šiuo atveju rizika kyla dėl neapibrėžto valiutų kursų svyravimo rinkoje. Bendrovė naudoja išankstinį sandorį, kad užfiksuotų produkto pardavimo kainą per šešis mėnesius nuo šiandienos keitimo kurso.
Numatytojo galimybė
Išankstinės sutartys egzistuoja kaip privatus dviejų šalių susitarimas, be standartizacijos. Jie nėra prekiauja biržose, ir dėl kiekvienos sutarties individualaus pobūdžio, trečiosios šalys nėra suinteresuotos jas pirkti, todėl jų negalima perparduoti. Išankstinė sutartis neturi tiesioginės prievolės, tačiau, kai laikas pereina į priekį, gali pasikeisti pristatymo kaina, nustatyta sutarties pradžioje.
Išankstinė sutartis gali padidinti vienos šalies vertę ir tapti atsakomybe už kitą, jei pasikeičia pagrindinio turto rinkos vertė. Išankstinės sutartys yra nulinės sumos žaidimas, kuriame, jei vienas žmogus sudaro 500 JAV dolerių, kitas asmuo praranda 500 JAV dolerių.
Kadangi sutarties sudarymo metu pinigai nekeičiami ir kadangi nė viena „kliringo namai“ nėra tarpininkas, apsaugantis abi sutarties šalis, įsipareigojimų nevykdymo rizika gali būti didelė. Pardavėjas negali pristatyti produkto pagal sutartą kainą arba pirkėjas negali sumokėti sutartos kainos. Išankstinės sutartys dažnai apima kainos priedą, kad būtų kompensuota ši rizika.
Produkto kokybės variantai
Išankstinės sutartys dažnai apima tokius aktyvus kaip grūdai, jautiena, nafta, taurieji metalai, užsienio valiutos ir tam tikros finansinės priemonės. Išankstiniai sandoriai dažnai susiję su gaminio pirkimu, nematoma akimi. Didelė problema, susijusi su tam tikrų prekių išankstiniais sandoriais, egzistuoja, jei produkto fizinės savybės skiriasi nuo pradinio pažado. Pavyzdžiui, išankstinė vilnos sutartis negali užtikrinti vilnos kokybės pristatymo metu. Vilna gali būti stipresnė nei vieneri metai, nes vilnos kokybės skirtumai nuo sezono iki sezono. Kokybės pakitimai gaminiui keičia savo rinkos kainą, tačiau pagal išankstinę sutartį pardavėjas turi sumokėti kainą tol, kol sutarties šalių kokybė pasiekia minimalų sutartą lygį.
