Apskritai kalbant, išankstiniai palūkanų normos atspindi šiandienos kainos ir jos kainos skirtumą ateityje. Dispersija atsiranda dėl kelių veiksnių, kurie priklauso nuo to, ar kalbama apie valiutų, obligacijų, palūkanų normų, vertybinių popierių ar kitos finansinės priemonės išankstinius kursus.
Kas yra išankstinė sutartis?
Pavyzdžiui, išankstinė užsienio valiutos sutartis užfiksuoja būsimus valiutų kursus įvairiomis valiutomis. Valiutos išankstinis kursas, dar vadinamas išankstiniu valiutos keitimo kursu arba išankstine kaina, reiškia nustatytą normą, kuria komercinis bankas sutinka su investuotoju keistis viena tam tikra valiuta kitai valiutai ateityje, pvz., Vienerių metų išankstinis kursas.
Investuotojas perka išankstinį sandorį arba perka valiutą, kad užfiksuotų valiutos kursą. Šiuo atveju rinkos svyravimai ir išorės ekonominės jėgos, pvz., Palūkanų normų skirtumai, tampa varantais, kurie daro įtaką valiutų išankstiniams įkainiams.
Įmonės, kurios verčiasi verslu keliose šalyse, dažnai sudaro išankstinius sandorius dėl valiutų, kurias jos naudos ateities įsipareigojimams kitose šalyse mokėti, apsaugodamos save nuo permokėjimo, jei kitos šalies valiuta taps stipresnė prieš savo valiutą.
Kaip apskaičiuoti taškinius kursus?
Bet kuriuo konkrečiu sandoriu vietoje palūkanų normos nustato pirkėjai ir pardavėjai, o ne skaičiavimai. Vertybinių popierių, pvz., Biržos prekių, neatidėliotinos palūkanų normos arba neatidėliotinos kainos yra priemonės vertė tuo metu, kai kas nors suteikia jums kainos pasiūlymą.
Jei prekiaujate finansine priemone, pvz., Perkate užsienio valiutą, neatidėliotino kurso norma nustatoma vietoje, kuri įvyksta praėjus dviem dienoms po prekybos sandorio sudarymo dieną.
Skaičiuojant išankstinius kursus iš taškų
Teoriškai išankstinis palūkanų normos formulė būtų lygi neatidėliotino kurso sumai ir bet kokiai pinigų sumai, pvz., Dividendams, kuriuos uždirbo atitinkamas užstatas, atėmus finansinius mokesčius ar kitus mokesčius. Pavyzdžiui, galite įsigyti išankstinį sandorį nuosavybėje ir nustatyti, kad skirtumas tarp šiandieninės palūkanų normos ir išankstinės palūkanų normos yra dividendai, kuriuos reikia sumokėti, pridėjus nuolaidą numatomiems neigiamiems akcijų kainų pokyčiams.
Išankstiniai ir neatidėliotini kursai tarpusavyje yra tokie patys kaip diskontuota dabartinė vertė ir ateities vertė, jei apskaičiuotumėte kažką panašaus į išėjimo į pensiją sąskaitą, norint sužinoti, kiek būtų verta per 10 metų, jei įdėsite tam tikrą sumą dolerių į jį šiandien nustatytą palūkanų normą.
Kaip nustatomas išankstinis valiutos kursas?
Išankstinės valiutos keitimo sutartys yra susitarimai, kuriais bendrovė sutinka pirkti nustatytą užsienio valiutos sumą ateityje. Bendrovė perka iš anksto nustatytą valiutos keitimo kursą.
Bendrovė, sudarydama sutartį, saugo save nuo ateities valiutos kurso svyravimų. Tai leidžia verslui apsisaugoti nuo nuostolių dėl užsienio valiutos kurso svyravimų. Be to, įmonės gali nusipirkti išankstinius mokėjimus spekuliuoti dėl valiutos kurso svyravimų, kad gautų pelną sau.
Valiutos keitimo kursą sudaro šie komponentai: valiutos neatidėliotina kaina, bet koks sandorio mokestis bankui ir koregavimai, atlikti atsižvelgiant į skirtingų dviejų valiutų palūkanų normų skirtumą.
Valstybė, turinti mažesnę palūkanų normą, su priemoka, o aukštesnės palūkanų normos bendrovė prekiauja su nuolaida. Jei JAV valiutos palūkanų norma yra mažesnė už kitos šalies palūkanų normą, kita sandorio šalis prideda mokestį arba taškus savo vietoje. Tai padidina išankstinio sandorio kainą.
Pvz., Pasakykite, kad už JAV dolerį turite 1,5459 svarų sterlingų sterlingų sterlingų sterlingų. Bankas per vienerių metų išankstinio palūkanų normos sandorį priskiria 15 punktų priemoką (.0015), todėl išankstinis palūkanų normos kursas tampa 1,5474. Tai neapima papildomo sandorio mokesčio.
