Dešimtojo dešimtmečio pabaigoje ir 2000-ųjų pradžioje daugybė skandalų sukėlė investuotojams nepasitikėjimą investicinių fondų prekybos praktika. 2004 m. Vertybinių popierių ir biržos komisija nustatė savitarpio pagalbos fondų valdytojams taisykles. Šios taisyklės apima tikrinimą, kad abi prekybos šalys laikėsi vertybinių popierių taisyklių prieš ir po prekybos pabaigos. Fondo vyriausiasis atitikties užtikrinimo pareigūnas prižiūri, kaip laikomasi reikalavimų prieš prekybą ir po sandorio sudarymo.
Pasirengimo prekybai atitikties funkcijos
Investicijų konsultantas atlieka išankstinę prekybą, siekdamas užtikrinti, kad prekyba atitiktų federalinius vertybinių popierių įstatymus. Ji taip pat turi patikrinti, ar prekyba atitinka fondo investavimo politiką, įskaitant apribojimus investuoti ir informacijos atskleidimo reikalavimus. Konsultantai, dirbantys su dideliais investiciniais fondais, dažnai naudoja prekybos užsakymų valdymo programinę įrangą, kad patikrintų, ar prekyba atitinka šiuos konkrečius reikalavimus. Šie programinės įrangos paketai gali pranešti prekiautojams, jei jų prekyba pažeidžiama, o potencialūs sandoriai „laikykite“.
Pasirengimo prekybai atitikties procesas
Išankstinės atitikties patikros leidžia investicinių fondų valdytojams išvengti sandorių, kurie galėtų pakenkti fondo pajėgumams. Atitikties užtikrinimo personalas, kuriam vadovauja vyriausiasis atitikties pareigūnas, nustato taisykles, pagrįstas federaliniais vertybinių popierių reglamentais ir fondo vidaus politika. Atitikties užtikrinimo darbuotojai įveda šias taisykles į atitikties programinę įrangą. Fondo valdytojai ir prekybininkai naudoja programinę įrangą, kad patikrintų taisyklių pažeidimus. Pavyzdžiui, atitikties patikrinimo prieš prekybą patikrinimas gali nustatyti, ar prekyba paskatins fondą viršyti savo vidaus ribas investicijoms į konkrečią bendrovę ar pramonę.
Atitikties po sandorio sudarymo funkcijos
Net jei prekiauti laikomasi atitikties prieš prekybą procesui, prekybininkai turi atlikti atitikties patikrinimą po sandorio sudarymo. Fondo valdytojai ir vyresnieji atitikties užtikrinimo pareigūnai atlieka periodinius patikrinimus po sandorio sudarymo. Atitikties užtikrinimo pareigūnas sukuria kriterijų, kuriuos turi praeiti ankstesni sandoriai, kontrolinį sąrašą, įskaitant vyriausybės reglamentus ir fondų reikalavimus. Tuomet atitikties komanda gali peržiūrėti šiuos sandorius su kontroliniu sąrašu. Grupė atlieka šią peržiūrą rankiniu būdu, jei fondas turi labai mažai sandorių ar programinės įrangos įrankių, jei fondas vykdo daugybę sandorių tarp atitikties patikrinimų.
Po sandorio laikymosi atitikties pavyzdys
Fondo valdytojai gali pastebėti, kad prekybos dienos metu įvykdyti sandoriai atitiko visus standartų laikymosi standartus, tačiau prekybos laikotarpio pabaigoje jie neatitiko tų pačių taisyklių. Pavyzdžiui, fondas savo prospekte žada, kad jis investuos 15 proc. Medicinos technologijų sektoriuje. Prekiautojas prekiauja medicinos technologijų atsargomis, kurios prekybos dieną sukelia vertę. Didelė akcijų vertė suteikia investicijas į medicinos technologijas per 15 procentų ribą. Fondo valdytojas privalo leisti prekiauti pertekliumi ir grąžinti fondą atgal.
