Sumažintas pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra gyvybiškai svarbi finansinė priemonė analitikams ir investuotojams. Tai realesnis įmonės tikrojo EPS skaičiavimas ir yra naudingesnis nustatant jo akcijų kainos vertinimą. Tiesiog žiūrint į pagrindinį įmonės EPS, gali būti klaidinamas įspūdis apie bendrovės akcijų kainos vertę.
Kas yra sumažintas EPS?
Bendrovės reguliariai praneša apie savo grynąsias pajamas ir pagrindinį pelną vienai akcijai savo pelno (nuostolių) ataskaitoje. Šis pagrindinis EPS yra paprastas apskaičiavimas, padalijant visas grynąsias pajamas iš neišpirktų paprastųjų akcijų skaičiaus. Tačiau pagrindinė EPS gali būti apgaulinga dėl bendrovės skolos priemonių sudėties ir darbuotojų skatinimo planų.
Bendrovės savo veiklai finansuoti naudoja įvairias skolos priemones ir skirtingas akcijų rūšis. Kai kurios iš šių finansinių priemonių yra konvertuojami vertybiniai popieriai, kurie tam tikromis sąlygomis gali būti konvertuojami į paprastųjų akcijų akcijas. Skaičiuojant sumažintą EPS, siekiama nustatyti galimą šių konvertuojamų vertybinių popierių poveikį pagrindiniam EPS.
Sumažintas EPS yra finansinė formulė, naudojama vertinant bendrovės pelno, tenkančio vienai akcijai, kokybę, jei buvo naudojami visi jo konvertuojami vertybiniai popieriai. Konvertuojamų vertybinių popierių pavyzdžiai yra akcijų pasirinkimo sandoriai, konvertuojamos pirmenybės akcijos, varantai ir konvertuojamos obligacijos.
Kaip apskaičiuojamas skiedimas EPS?
Bendrovės sumažintas EPS skaičiuojamas atsižvelgiant į visas grynąsias pajamas, atimant pageidaujamus dividendus ir padalijus iš svertinio vidurkio visiškai atskiestų nesumokėtų paprastųjų akcijų.
Ši formulė yra tokia:
Praskiestas EPS = (grynosios pajamos - pageidaujami dividendai) / (vidutinis svertinis akcijų skaičius ir visų perskaičiavimas) pinigai pasirinkimo sandoriai, varantai + visi kiti konvertuojami t
Pinigai reiškia, kad pasirinkimo sandorio kaina yra mažesnė už dabartinę rinkos kainą. Konvertuojami vertybiniai popieriai, kurie yra pinigai, gali sumažinti pelną už akciją, jei jie bus konvertuoti. Vertybiniai popieriai, kurie yra nebenaudojami, yra laikomi anti-dilutyviais, nes jie nebūtų konvertuojami ir todėl neturėtų įtakos neišpirktų paprastųjų akcijų skaičiui.
Koks skirtumas tarp bazinio ir atskiesto EPS?
Kai bendrovė skolos struktūroje turi konvertuojamų vertybinių popierių, atskiestas EPS visada bus mažesnis už pagrindinį EPS. Reikšmingas skirtumas tarp įmonės pagrindinio EPS ir sumažinto EPS reiškia, kad bendrovė turi daug vertybinių popierių, kuriuos galima konvertuoti į paprastųjų akcijų akcijas.
Pavyzdys
Apsvarstykite verslą, kurio grynosios pajamos siekė 200 000 JAV dolerių ir turėjo 40 000 akcijas, iš kurių liko neišspręstų akcijų. Jos pagrindinė EPS būtų 5,00 USD už akciją: EPS = $ 200,000 / 40,000
Dabar, tarkime, ši bendrovė turėjo konvertuojamąjį vertybinį popierių, kuris, jei būtų konvertuotas, sukurtų papildomų 5000 akcijų iš viso. Praskiestas EPS būtų 4,44 USD: 200 000 USD / 45 000
Kas yra praskiesto EPS reikšmė?
Sumažintos EPS apskaičiavimo priežastis yra ta, kad pagrindinė EPS gali klaidingai atspindėti faktinį pelną, tenkantį vienai akcijai, kurią bendras akcininkas galėtų gauti, jei visi konvertuojami vertybiniai popieriai būtų konvertuoti.
Sumažintas EPS daro įtaką įmonės kainų ir pajamų santykiui ir kitoms metrikoms, naudojamoms įmonės vertei nustatyti. Pavyzdžiui, naudokite P / E santykį 15 kartų į pagrindinį EPS ir praskiestą EPS iš aukščiau pateikto pavyzdžio.
Naudojant pagrindinį EPS, būtų suprojektuota 75 USD akcijų kaina: $ 5.00 X 15 = 75 USD
Sumažintas EPS rezultatas yra 67 JAV dolerių kaina: $ 4,44 X 15 = 67 USD
Šių dviejų akcijų kainų skirtumai gali turėti įtakos investuotojų pirkimo-pardavimo sprendimams ir vadovybės gebėjimui padidinti išorės kapitalą.
Skaičiuojant įmonės atskiestą EPS, svarbu nustatyti faktinį įmonės pelną. Turi būti laikoma, kad konvertuojamų vertybinių popierių suma ir galimas sumažėjimas pasiekia realų įmonės akcijų vertinimą.
