Investavimas į verslą yra susijęs su rizikos apskaičiavimu. Kai perkate įmonės obligacijas arba paskolinate pinigus tiesiogiai, turite įvertinti riziką prarasti savo pinigus įmonės įsipareigojimų nevykdymo atveju. Numatytasis rizikos santykis yra paprastas metodas, sukurtas tik šiam tikslui. Norint gauti šį numerį, jums reikia pagrindinės finansinės informacijos, kuri turėtų būti lengvai prieinama, arba įmonės ataskaitose, arba peržiūrint dabartinius pareiškimus.
Nemokamas pinigų srautas
Apskaičiuokite įmonės laisvą pinigų srautą. Tai yra grynosios pajamos po sąnaudų, be nusidėvėjimo sumos, atėmus dividendų išmokėjimą akcininkams. Šie skaičiai turėtų atskleisti įmonės finansines ataskaitas, įskaitant metines ataskaitas, pateiktas Vertybinių popierių ir biržos komisijai. Jūs taip pat galite rasti nemokamą pinigų srautą, nurodytą nepriklausomose mokslinių tyrimų ataskaitose, prieinamas internete per brokerių svetaines. Pinigų srautai yra įsipareigojimų neįvykdymo rizikos koeficiento skaičiavimo „skaitiklis“ arba aukščiausias skaičius.
Pagrindiniai mokėjimai
Kartu pridedami visi reikalingi pagrindinės sumos mokėjimai už negrąžintas paskolas. Neįskaičiuokite palūkanų mokėjimų ar bet kokių faktinių ar numatomų išankstinių mokėjimų. Šis skaičius yra lygtuvo vardiklis. Laisvą pinigų srautą padalinkite į metinius pagrindinius mokėjimus, kad būtų pasiektas įsipareigojimų nevykdymo rizikos santykis. Kuo didesnis santykis, tuo didesnė tikimybė, kad bendrovė galės įvykdyti numatytus mokėjimus.
Apklausų įvertinimas
Patikrinkite bendrovės obligacijų reitingą. Bendrovės obligacijas vertina trys pagrindinės agentūros pagal emitento gebėjimą atlikti reguliarius mokėjimus. Numatytoji rizika yra vienas iš svarbiausių kredito rizikos rodiklių, įeinančių į obligacijų reitingus. Kiti yra skolos ir turto santykis bei palūkanų padengimo santykis, kuris yra grynasis pelnas, padalytas iš metinių palūkanų mokėjimų.
Palyginti ir sugretinti
Palyginkite įsipareigojimų neįvykdymo rizikos santykį su kitų panašių reitingų obligacijų rizika. Tai tarnauja kaip jūsų „obuoliai į obuolius“ obligacijų verčių matas; apskritai, tuo mažesnis reitingas ir rizikingesnė obligacija, tuo didesnė palūkanų norma, kurią ji mokės. Jūsų investicinis sprendimas turėtų būti pagrįstas jūsų laiko horizontu, jūsų patogumo lygiu su rizika ir tiksliniu akcijų, obligacijų ir fondų deriniu visame portfelyje.
Studijuokite panašius likvidumo metrikas
Išnagrinėkite ir bendrovės likvidumo rodiklius. Du dažniausiai yra einamasis santykis - trumpalaikis turtas, padalytas iš trumpalaikių įsipareigojimų, ir greitasis santykis - trumpalaikis turtas, atėmus atsargas, padalintas iš įsipareigojimų. Pirmasis santykis atskleidžia, ar bendrovė šiandien galėtų įvykdyti visus įsipareigojimus su turimu turtu; neįskaitant atsargų, greitasis santykis suteikia daug griežtesnį įmonės finansinės būklės standartą. Kartu su numatytu rizikos santykiu, šie rodikliai suteikia daugiapakopę investavimo į bet kurią dominančią įmonę riziką.
