Vadybininkai susiduria su daugeliu sprendimų, kaip paskirstyti įmonės išteklius. Jie turi žinoti, ar jų pasirinkimo išlaidos bus pakankamos jų investicijų grąžos. Kadangi šios investicijos gali užtrukti kelerius metus, jos taip pat turi atsižvelgti į palūkanų normas ir pinigų laiko vertę priimant sprendimus. Apskaičiuojant vidinė grąžos norma, arba IRR, šie vadovai gali nustatyti, ar konkreti investicija suteikia norimą grąžinimo normą.
Grynoji dabartinė vertė
Pagrindinis veiksnys nustatant IRR yra grynoji dabartinė vertė arba NPV. Grynoji dabartinė vertė yra skirtumas tarp būsimų pinigų įplaukų iš investicijų ir dabartinio pinigų srauto už tą investiciją. NPV matuoja skirtumą tarp pinigų, kuriuos bendrovė turi išleisti dabar, kad galėtų investuoti, ir diskontuotą būsimų pajamų iš šios investicijos vertę. Kai diskontuotos būsimos pajamos atitinka dabartinę išlaidų sumą, NPV yra lygi nuliui. Tuomet būsimų pajamų diskonto norma yra lygi IRR.
NPV apskaičiavimas
Pavyzdžiui, „Generic Widgets, Inc.“ vadovas turi nuspręsti, ar jo gamyklai reikia atnaujinti savo įrangą. Atnaujinimai kainuos įmonei $ 500,000. Jo pajamų prognozės rodo, kad atnaujinimai suteiks įmonei 100 000 papildomų pajamų per pirmuosius metus, 200 000 dolerių per antrus metus ir 300 000 JAV dolerių trečiaisiais metais. NPV apskaičiavimas atrodys taip:
100 000 / (1 + r) + 200 000 / (1 + r)2 + 300 000 / (1 + r)3 - 500 000 = NPV
kur „r“ yra diskonto norma.
IRR apskaičiavimas
IRR yra diskonto norma, kuri, prijungus prie NPV formulės, suteikia nulinę NPV. Pavyzdyje „Bendrųjų valdiklių“ formulė atrodys taip:
100 000 / (1 + IRR) + 200 000 / (1 + IRR)2 + 300 000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Vadybininkai gali bandyti prijungti skirtingus tarifus, kad apytiksliai atitiktų IRR. Pavyzdžiui, valdytojas gali prijungti 8 proc. IRR ir išspręsti NPV:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPV vis dar yra teigiamas, todėl vadybininkas prisijungia 8,5 proc.
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPV yra neigiamas, todėl IRR turi būti nuo 8 iki 8,5 proc.
Vadybininkai taip pat gali naudoti skaičiuotuvo funkciją, kad rastų IRR:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Bendrųjų valdiklių atnaujinimui IRR yra maždaug 8.2083 proc.
Naudojama IRR
Vadybininkai tikisi, kad jų investicijos atneš minimalią grąžos normą. Šie vadovai vertina investicijas pagal jų IRR ir numatomą minimalią grąžos normą. Jei IRR yra mažesnis už numatomą grąžos normą, investicijos nėra vertinamos. Pavyzdžiui, „Generic Widgets“ pavyzdyje, jei vadybininkas tikisi, kad per pirmuosius trejus metus atnaujinimas grąžins 10 proc., 8.2083 proc. IRR rodo, kad atnaujinimas nesuteiks tokio norimo tarifo.
