Sėkmingas verslas yra vertingesnis už jo turto vertę. Vienas iš būdų nustatyti kainą įmonei yra įvertinti jo diskontuotą pinigų srautą (DCF). Pirma, įvertinsite, kiek grynųjų pinigų bendrovė generuos artimiausiais metais. Tada nuolaida būsimą pinigų srautą, kad nustatytumėte dabartinę vertę. Terminalo reikšmės formulė padeda apskaičiuoti DCF.
Patarimai
-
Terminalo vertė yra įmonės vertybė ateityje, pavyzdžiui, nuo penkerių metų. Paprasčiausia galinės vertės formulė yra apskaičiuoti metrikos, pvz., Pajamų, būsimą vertę ir padauginti, kad gautumėte galinę vertę. Daugiklis skiriasi priklausomai nuo įmonės, kurioje yra įmonė.
Sužinokite terminalo vertės apibrėžimą
Net jei esate įsitikinęs, kad įmonė išliks versle 50 metų, negalėsite išmatuoti pinigų srautų. Prognozės, kurios yra toli į priekį, yra tokios nepatikimos, kad nesate apskaičiuojamos pinigų srautų. Terminalo vertė tai rūpinasi. Nustatėte trijų iki penkerių metų prognozę - kai kurios įmonės gali eiti toliau - ir apskaičiuoti įmonės galutinę vertę to laikotarpio pabaigoje. Jūs naudojate šią vertę diskontuotų pinigų srautų skaičiavimui.
Terminalo vertės skaičiuoklės naudojimas
Yra daugiau nei vienas būdas apskaičiuoti galinę vertę. Nuolatinio augimo formulėje daroma prielaida, kad įmonė generuos pinigų srautus amžinai ir įtrauks ją į skaičiavimus. Tai sudėtingiausia formulė, sunki matematikai. Akademikai ir ekonomistai tai patinka, nes dėl matematikos ir ekonomikos teorijos jis nėra toks subjektyvus, kaip ir išeinantis kelias metodas.
Likvidavimo vertės metodas numato, kad bendrovė uždarys savo duris ir parduos savo turtą tam tikru momentu ateityje. Pardavimo kaina nustato galutinę vertę. „Išeinantis daugialypis“ požiūris į terminalo vertę yra vienas verslo savininkų, kurie mėgsta pirkti ir parduoti. Tai nereikalauja tiek daug krekingo, kaip ir amžinojo augimo metodas, ir tai leidžia lengvai palyginti skirtingas įmones.
„Exit Multiples“ naudojimas
Norint naudoti išėjimo-daugialypį metodą, pradėkite nuo metrikos, pvz., EBITDA, kuri yra pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Apskaičiuokite, pvz., Penkerius metus, EBITDA, tada pritaikykite daugiklį. Rezultatas yra galinė vertė. Skirtingose pramonės šakose, pvz., Gamybos ar maisto prekių parduotuvėse, yra standartinis daugiklis.
Jei norite naudoti terminalo vertės pavyzdį, manote, kad norite nustatyti pardavimo kainą jūsų verslui. Jūs apskaičiuojate EBITDA per penkerius metus iki 1,2 mln. Sektoriaus koeficientas yra keturi. Tai suteikia jums galutinę vertę - 4,8 mln.
Išeiti iš daugybės metodas yra geras, jei norite palyginti savo įmonės santykinę vertę su kitais pramonės atstovais. Tai nėra tokia veiksminga kaip nuolatinė augimo formulė faktinei verslo vertei apskaičiuoti.
