Rinkos kartotinė analizė yra finansinio modeliavimo metodas, pagal kurį turto ar verslo vertė priskiriama vertei. Rinkos kartotinių tyrimų analizė taip pat vadinama tiesiogine palyginimo analize arba palyginama įmonių analize. Naudojant alternatyvų metodą diskontuotų pinigų srautų vertinimui, rinkos daugiklio analizė naudoja panašias bendroves, kad galėtų įvertinti vertinimus.
Identifikavimas
Rinkos kartotinė analizė gali palyginti įmones pagal dydį, pramonės klasifikaciją, finansinius rodiklius, klientus, augimą, svertą ir technologijas. Padidėjęs patikimumas ir stipresnė finansinė analizė gaunamos, kai palyginimo įmonės yra labai panašios. Paprastai finansų analitikas nustato, kokie lyginamieji veiksniai yra svarbiausi, ir nustato kompanijas, kurios yra panašios pagal šiuos veiksnius. Pavyzdžiui, analitikas gali nuspręsti, ar nauja kompanija, kurianti programinę įrangą internete, gali būti geriausiai palyginama su kitomis interneto įmonėmis ar programinės įrangos kompanijomis. Didelėms korporacijoms, turinčioms daugybę padalinių ar grupių, atskiriems įmonės padaliniams gali būti atlikta rinkos daugiklio analizė.
Dydis
Rinkos kartotinis tyrimas gali būti atliekamas prieš tiek daug skirtingų bendrovių, kaip reikalaujama patikimam vertinimui gauti. Bendrosios nuorodos požiūriu galima atlikti vieną įmonės analizę. Siekiant kritiškesnės analizės ir didelio tikslumo lygio, daugelio tos pačios pramonės šakos bendrovių atžvilgiu turėtų būti atliekama rinkos daugiklio analizė.
Žingsniai
Rinkos kartotinių analizių metu kiekviena įmonė palyginama ir apskaičiuoja pirminius palyginimo santykius. Standartiniai finansiniai rodikliai apima likvidumo rodiklius, turto apyvartos rodiklius, finansinio sverto rodiklius, pelningumo rodiklius ir dividendų politikos santykius. Atliekamas palyginimo santykių vidurkis, kuris lemia vertinimo vertę. Remiantis gauta verte, analitikas priima vertinimo sprendimą, pagrįstą nefinansiniais rodikliais, ir gali atitinkamai patikslinti. Pavyzdžiui, jei analitikas žino, kad bendrovė neseniai atliko didelį įsigijimą, kuris laikinai sumažino finansinius rezultatus, ji gali atlikti analizės pakeitimus.
Privalumai
Rinkos kartotinės analizės yra lengvai suprantamos, taikomos ir naudojamos, nes nėra poreikio prognozuoti pinigų srautus. Informaciją taip pat lengva gauti iš paskelbtų viešai skelbiamų bendrovių ataskaitų, pvz., 10-K paraiškų arba metinių ataskaitų. Rinkos kartotinė analizė yra dažniausiai naudojama teisinės ir investicinės bankininkystės srityse.
Įspėjimai
Gali būti sunku rasti gerų palyginamų bendrovių, kurios atitiktų analizės įmonę. Be panašios bendrovės, rezultatai gali būti nepatikimi ir gali lemti įvairius vertinimus. Rinkos kartotinės analizės metu taip pat neįtraukiama pinigų vertė ir kapitalo sąnaudos iš įmonės vertinimo. Pavyzdžiui, rinkos daugiklio analizė neapima finansinių mokesčių ir palūkanų.
Apsvarstymai
Rinkos kartotinė analizė yra gera priemonė, kai alternatyvus vertinimo metodas nėra tinkamas dėl trumpo įmonės valdymo ar spartaus augimo. Turėtų būti imami palyginamieji skaičiai iš to paties laikotarpio, skaičiuojant nuo kiekvienos bendrovės, kad būtų pašalinti išoriniai sezoniniai ar finansų rinkos svyravimai.
